近年來(lái)，隨著中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于鐵礦石、煤炭等大宗商品需求持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)因素直接左右著BDI指數(shù)的起伏。對(duì)應(yīng)的，BDI指數(shù)也成為測(cè)試中國(guó)經(jīng)濟(jì)冷熱的體溫表之一。
BDI與中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升同步
從今年來(lái)的數(shù)據(jù)看，在基建加速、房地產(chǎn)火爆的中國(guó)需求驅(qū)動(dòng)下，BDI同步回暖。2月14日，BDI指數(shù)從年內(nèi)低點(diǎn)685點(diǎn)起步，到3月27日一路單邊上揚(yáng)，僅有兩三個(gè)交易日小幅下跌。
BDI指數(shù)標(biāo)的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用。3月27日，其中海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)（BCI）升138點(diǎn)，報(bào)2620點(diǎn)，日均獲利上漲1188美元至19266美元，對(duì)于整體指數(shù)上漲的帶動(dòng)作用最大。該船型載重噸數(shù)通常在15萬(wàn)噸以上，通常運(yùn)輸鐵礦石等物資。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，BDI指數(shù)一路大漲背后是中國(guó)鐵礦石進(jìn)口的增長(zhǎng)。
國(guó)際鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量在全球鐵礦石總產(chǎn)量中的比重接近60%，占主要干散貨總海運(yùn)量的40%左右。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，去年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石數(shù)量達(dá)到10.24億噸，約占全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量70%。今年前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂1.75億噸，同比增加12.6%，進(jìn)口均價(jià)為每噸532.1元，同比上漲83.7%。
生意社鋼鐵分社主編何杭生接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期我國(guó)鐵礦石進(jìn)口確實(shí)能夠支撐得起B(yǎng)DI指數(shù)。相較2月，3月鐵礦石整體進(jìn)口量呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，近兩周北方六大港口鐵礦石周到港量也屬于2016年以來(lái)中等偏上的水平。
煤炭、鋼鐵需求也是在經(jīng)濟(jì)回升中水漲船高。
去年，我國(guó)進(jìn)口煤炭數(shù)量達(dá)2.56億噸。今年前2個(gè)月，煤炭進(jìn)口4261萬(wàn)噸，同比增加48.5%。鋼材(3147, 75.00, 2.44%)進(jìn)口218萬(wàn)噸，同比增加17.6%。還有，初級(jí)形狀塑料(9285, 105.00, 1.14%)進(jìn)口472萬(wàn)噸，同比增加30.9%。這些也都刺激了運(yùn)價(jià)的回升。
汾渭能源相關(guān)報(bào)告還透露，近期澳洲焦煤進(jìn)入集中裝船期，將于3月中旬至4月集中到達(dá)國(guó)內(nèi)港口。而澳洲動(dòng)力煤現(xiàn)貨偏緊，運(yùn)價(jià)處于高位。
需求熱度在企業(yè)業(yè)績(jī)向好中持續(xù)
中國(guó)需求的熱度隨著工業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)向好還會(huì)持續(xù)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月27日發(fā)布工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1至2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)31.5%，增速比去年12月加快29.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快23個(gè)百分點(diǎn)。煤電行業(yè)的研究人士告訴記者，目前北方供暖基本結(jié)束，由于工業(yè)生產(chǎn)情況較好，電廠電煤日耗量仍居高不下。工業(yè)企業(yè)盈利改善，對(duì)于大宗商品的需求預(yù)計(jì)將能保持穩(wěn)定，海運(yùn)貨量也將得到一定的保障。
“需要注意的是，目前鋼材、鐵礦石價(jià)格都已開始下跌，鐵礦石庫(kù)存則超過(guò)了1.3億噸，創(chuàng)下了歷史新高。BDI指數(shù)繼續(xù)沖高是缺少支撐的。”何杭生認(rèn)為，BDI指數(shù)從2月中旬時(shí)的低點(diǎn)反彈至1100點(diǎn)左右是合理的，此后則存在著多種因素，鐵礦石的金融屬性已有所顯現(xiàn)。目前市場(chǎng)已經(jīng)修正對(duì)于4月后鋼市的判斷，看穩(wěn)或看跌居多。而去年以來(lái)，鋼材出口有部分轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，但國(guó)內(nèi)需求并未放大，預(yù)計(jì)今年5月-7月份將進(jìn)入去庫(kù)存階段，對(duì)于進(jìn)口鐵礦石的需求可能會(huì)下降。由此看來(lái)，對(duì)于干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)是構(gòu)成利空。不過(guò)，我國(guó)嚴(yán)厲打擊“地條鋼”，隨著1.8億噸的中頻爐產(chǎn)能取消，或加大對(duì)鐵礦石的需求。整體來(lái)看，干散貨市場(chǎng)或在經(jīng)歷一段震蕩期后繼續(xù)上漲。
截至2016年底，干散貨市場(chǎng)訂單運(yùn)力比為12%，為近十年新低。綜合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及運(yùn)力情況，交運(yùn)行業(yè)研究員判斷認(rèn)為，今年干散貨市場(chǎng)有望正式走出低谷，指數(shù)或大幅回升。
安信證券交運(yùn)行業(yè)報(bào)告預(yù)測(cè)認(rèn)為，2017年至2019年干散貨運(yùn)力供給增速分別為1.5%、1.0%、0.5%，而干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)需求增速為2.0%、2.2%、2.5%。供需增速剪刀差出現(xiàn)，BDI指數(shù)有望逐年回升。
而大多數(shù)航運(yùn)研究員認(rèn)為，相較于集運(yùn)業(yè)，今年干散貨運(yùn)輸行業(yè)表現(xiàn)更值得關(guān)注。近期，航運(yùn)公司和港口公司在A股市場(chǎng)掀起了一股波瀾，釋放經(jīng)濟(jì)回升“紅利”。
