預(yù)先打包破產(chǎn)是指?jìng)鶛?quán)人同意在公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之前重組債務(wù)，完成預(yù)先打包破產(chǎn)的時(shí)間要大大短于普通的破產(chǎn)程序。
國(guó)民年金公團(tuán)持有大宇造船3887億韓元的債權(quán)，占大宇造船負(fù)債總額的29%。之前，國(guó)民年金公團(tuán)要求作為大宇造船主要債權(quán)人的韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行進(jìn)一步削減大宇造船權(quán)益資本。同時(shí)，國(guó)民年金公團(tuán)還要求韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行償還大宇造船4月到期的全部債務(wù)。
然而，4月10日，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行稱(chēng)，不會(huì)接受?chē)?guó)民年金公團(tuán)提出的要求。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行再次強(qiáng)調(diào)，除非所有債券持有人均同意債轉(zhuǎn)股計(jì)劃，否則大宇造船將開(kāi)始進(jìn)行法院破產(chǎn)管理。
韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行的立場(chǎng)是，所有的利益相關(guān)方必須平等公正地分擔(dān)來(lái)自大宇造船的所有損失。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行表示，不會(huì)對(duì)國(guó)民年金公團(tuán)的要求讓步。
上個(gè)月，韓國(guó)國(guó)有銀行韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）和韓國(guó)進(jìn)出口銀行表示，作為大宇造船的債權(quán)人，將再向處境困難的大宇造船提供新的援助計(jì)劃，共計(jì)6.7萬(wàn)億韓元（約合59.8億美元）；不過(guò)，前提條件是大宇造船所有利益相關(guān)者必須同意一份債轉(zhuǎn)股方案。
這是韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行和韓國(guó)進(jìn)出口銀行為大宇造船提供的第二輪援助計(jì)劃。根據(jù)這一計(jì)劃，如果貸款方和債券持有人同意以大宇造船2.9萬(wàn)億韓元的債務(wù)換取新股份，大宇造船將能夠獲得2.9萬(wàn)億韓元的新貸款。援助計(jì)劃還包括為9000億韓元的無(wú)抵押貸款提供3至5年的債務(wù)寬限期。
上周，國(guó)民年金公團(tuán)舉行會(huì)議討論了是否要接受大宇造船的債轉(zhuǎn)股計(jì)劃，然而，由于對(duì)大宇造船的財(cái)務(wù)狀況抱有疑問(wèn)，國(guó)民年金公團(tuán)最終沒(méi)有做出任何決定。
目前，在大宇造船出售的共計(jì)1.35萬(wàn)億韓元企業(yè)債券中，國(guó)民年金公團(tuán)持有3887億韓元債券。特別值得一提的是，大宇造船共有4400億韓元債券在4月21日到期，其中45%左右的債券由國(guó)民年金公團(tuán)所有。
分析師認(rèn)為，除非國(guó)民年金公團(tuán)同意債轉(zhuǎn)股方案及其他債務(wù)調(diào)整措施，否則大宇造船的援助計(jì)劃將無(wú)法成功。大宇造船將在4月17日至18日召開(kāi)債券持有人會(huì)議，如果到時(shí)債轉(zhuǎn)股方案無(wú)法獲得債券持有人的同意，大宇造船預(yù)計(jì)將從4月21日開(kāi)始進(jìn)行預(yù)先打包破產(chǎn)程序。
分析師稱(chēng)，債權(quán)方目前處于進(jìn)退兩難境地。據(jù)新韓金融投資預(yù)測(cè)，即使債轉(zhuǎn)股成功挽救大宇造船，債權(quán)方的債權(quán)回收率也將僅達(dá)57-59%。但在當(dāng)前船舶市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)下，大宇造船何時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)正常仍是未知。如債權(quán)方不同意債務(wù)重組，任大宇造船進(jìn)入預(yù)先打包重組破產(chǎn)程序，則債權(quán)回收率將僅為1.76%，損失更為慘重。
