著名的美國海上石油鉆井公司Ensco Plc將以約8.39億美元的價格,收購較小的競爭對手Atwood Oceanics Inc的全部股份。
Ensco plc正在尋求收購Atwood Oceanics的全部股權(quán),這是石油價格長期下滑后海上鉆井領(lǐng)域出現(xiàn)的首例主要并購(M&A)活動。
一些分析人士說,這可能預(yù)示著海上鉆井這個苦苦掙扎的領(lǐng)域會迎來期待已久的改善。
EvercoreISI的分析師表示,海上鉆井服務(wù)商需要采取措施來提高投資回報:使用更少的鉆井平臺以及更多的并購整合。
EvercoreISI表示:“我們認(rèn)為這一交易可能會啟動海上鉆井業(yè)急需的并購開端,今天,Ensco和Atwood之間的聯(lián)合公告,是一個鉆井行業(yè)邁出的重要一步,這個行業(yè)在承包和日費(fèi)方面剛剛開始穩(wěn)定。”
巴克萊銀行的分析師并不樂觀。
“這個交易對目前供過于求的海上鉆井市場有何意義?不幸的是,意義并不大”,巴克萊銀行在給投資者的一份說明中表示。“事實(shí)上,海上鉆井市場(浮式和自升式)仍處于嚴(yán)重的過度供應(yīng)中,浮式鉆機(jī)利用率為47%(全球總供應(yīng)量為282臺,有合同的為134臺),而自升式鉆機(jī)的利用率為54%。(全球總供應(yīng)量共計540臺,手握合同的只有293臺)”。
然而,巴克萊指出,在這些鉆機(jī)中,目前有205座浮式鉆機(jī)和458座自升式鉆機(jī)正在全球市場尋求出售。
巴克萊銀行的分析師表示,該交易的估計價值為19億美元,其中股權(quán)收購價格約為8.6億美元。這是基于5月26日的股票收盤價格得出的—Atwood每股收盤價為10.72美元,Ensco每股收盤價為6.70美元。
截至5月30日中午,Ensco的交易價格為每股6.43美元,Atwood股票交易價格為10.13美元。
根據(jù)交易條款,Atwood股東擁有的每股將獲得Ensco 1.60股。 Evercore估計,在交易即將完成對第三季度,Atwood和Ensco股東將分別擁有合并后公司的股份約69%和31%。
Ensco在一份聲明中表示,該公司預(yù)計將在2019年及以后獲得“年度(稅前)協(xié)同增效”約為6500萬美元。
Ensco首席執(zhí)行官Carl Trowell在聲明中表示:“Ensco和Atwood的合并,將增強(qiáng)我們作為世界各種水深的海上鉆井的領(lǐng)導(dǎo)者地位,并建立了我們未來可以建造的各種平臺。這次收購大大增強(qiáng)了我們的高規(guī)格浮式和自升式鉆井船隊,增加了技術(shù)先進(jìn)的鉆井船和半潛式鉆井平臺,并且更新了我們的優(yōu)質(zhì)自升式鉆井船隊,以便最大限度地迎接市場復(fù)蘇。”
Evercore表示,合并后的公司將成為能夠與Transcocean等船隊大小相媲美的“海上鉆井領(lǐng)頭羊”。而且,它也將是技術(shù)最先進(jìn)的鉆井商之一。 26個浮式鉆機(jī)中的21個是設(shè)計用于超深水領(lǐng)域的。
Ensco是世界第二大海上鉆井和鉆井公司,擁有41艘海上自來水鉆井,8艘鉆井平臺和12艘半潛式鉆井平臺。其高峰時期的營收曾高達(dá)270億美元,它的鉆井地點(diǎn)包括北海、非洲、中東、亞太、南美、墨西哥灣,距離海岸線80公里到970公里。
在2016年,其收入跌落到27.7億美元,其中13%來自BP, 12%來自Total S.A .
扒開ENSCO公司的歷史,發(fā)現(xiàn)這也是一個充滿曲折的美國故事。公司的前身Blocker Energy Corporation,于1975年由長期從事石油工作的石油人John R. Blocker成立。
1948年畢業(yè)于德克薩斯州A&M大學(xué)后,Blocker在墨西哥灣石油鉆井平臺工作了好多年。1954年,他與父親建立了一個南德克薩斯的鉆井公司。當(dāng)市場上的石油供應(yīng)過剩重創(chuàng)了承包鉆井業(yè)務(wù)時,公司被迫解散了。1958年,Blocker在Dresser Industries公司阿根廷和委內(nèi)瑞拉的石油設(shè)備事業(yè)部擔(dān)任運(yùn)營經(jīng)理,這項工作對于他如魚得水,因為他在南美長大,在學(xué)習(xí)英語之前用的母語就是西班牙語。1965年,他調(diào)到了Dresser公司的休斯敦辦事處,最終升到了高級副總裁的職位。
在1973年的石油危機(jī)之后,1975年JohnBlocker收購了位于德克薩斯州、擁有6部鉆機(jī)的鉆井承包商Choya Energy公司,并更名為Blocker Energy公司。
Blocker利用他在南美的運(yùn)營經(jīng)驗,把公司主要業(yè)務(wù)瞄準(zhǔn)在國際市場,因為他認(rèn)為國際市場足夠廣闊,比單純的窩在美國的市場風(fēng)險更小,但這個國際市場的“藍(lán)海”里有800到900個競爭對手。 Blocker Energy公司舉債4,400萬美元,并在全球各地迅速擴(kuò)張開來。為了支撐這種擴(kuò)張和償還債務(wù),該公司通過首次公開發(fā)行成為上市公司。
到1980年,該公司在全球擁有1,700名員工,其中德克薩斯總部設(shè)有211名員工。在20世紀(jì)80年代初,Blocker和許多其他石油相關(guān)的公司一樣,認(rèn)為石油價格只能會越來越高。1981年至1982年初,該公司大量借款將其鉆機(jī)船隊擴(kuò)建至54臺。然而,在1982年年底,石油價格暴跌,為了避免破產(chǎn),Blocker Energy重組,向銀行提供了64%的公司股份,以換取2.4億美元的債務(wù)豁免。到1983年,該公司僅運(yùn)營6臺鉆機(jī),但1984年的數(shù)量又增加到24臺。到1985年,該公司的全球員工人數(shù)下降到500人。
1985年,Blocker Energy公司虧損近300萬美元,并且亟需資金。 這時候一個救命恩人出現(xiàn)了,他就是Richard Rainwater,此人是著名的美國投資者和基金經(jīng)理,后來曾名列2010年世界最富1000人,他從90年代開始對石油重點(diǎn)押注,當(dāng)然此是后話。Richard Rainwater當(dāng)時所在的BEC Ventures于1986年對該公司進(jìn)行了投資,并選擇了Carl F. Thorne經(jīng)營該公司,直到20年后Thome才退休。
1988年,Ensco公司以股票+現(xiàn)金約6400萬美金的價格,收購了Golden Gulf Offshore Inc.及其數(shù)十艘海上鉆井船,另有四艘運(yùn)輸船只。
1990年,該公司收購破產(chǎn)的Penrod控股公司,并使其鉆井船隊增加了19臺鉆機(jī)。Penrod是亨特家族擁有的公司,說起這個亨特,也是一個富有傳奇色彩的美國富豪,他是大名鼎鼎的亨特石油的創(chuàng)始人,后續(xù)有機(jī)會我們會專門介紹他。該交易由Richard Rainwater精心策劃,當(dāng)時他擁有Ensco 21%的股份。
2011年,Ensco以73億美元收購了Pride International。此次收購為Ensco提供了進(jìn)入巴西和西非市場的渠道,并將其資產(chǎn)基礎(chǔ)從大部分自升式鉆井平臺多樣化,包括鉆井船和半潛式鉆井平臺。作為這次收購的結(jié)果之一,Ensco關(guān)閉了達(dá)拉斯辦事處,并整合到了休斯頓辦事處中。
2010年,為加強(qiáng)與北海油田關(guān)鍵客戶的接觸,并利用英國的稅收政策優(yōu)惠,Ensco將其總部遷至倫敦,成為英國注冊公司。但是首席營運(yùn)長和大部分員工會留在達(dá)拉斯。
2013年,該公司被加入到標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù),但在2016年被從指數(shù)中移除。
在2015年,Petrobras被指控在2008年與Pride International達(dá)成的DS-5鉆機(jī)合同談判中接受賄賂。在2016年,巴西石油公司終止了鉆機(jī)的合同。Ensco的這次收購終成黃粱一夢,其希望通過Pride進(jìn)入Petrobras的愿望近乎擱淺。