從民船行業(yè)層面分析：產(chǎn)能過剩，無序化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，混改是重要突破口。南北船集團(tuán)造船產(chǎn)能占據(jù)著我國(guó)造船產(chǎn)能的半壁江山(51.5%)，兩船混改對(duì)于造船業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)具有重大意義，是造船業(yè)推進(jìn)供給側(cè)改革、落實(shí)國(guó)企改革的主要手段。從資本層面分析：引入非國(guó)有資本，混改支撐高端船舶裝備研制。高端船舶裝備的研制離不開資本、技術(shù)以及管理創(chuàng)新體制的推動(dòng)，引入非國(guó)有資本，深化混改是支撐我國(guó)高端船舶裝備發(fā)展的重要手段。
2017是兩船集團(tuán)實(shí)施混改的關(guān)鍵年，將陸續(xù)有混改動(dòng)作。措施上：南船集團(tuán)優(yōu)先選擇在純民船、競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行混改;北船集團(tuán)以資產(chǎn)證券化作為混改的突破口，提出“實(shí)現(xiàn)混合所有制最好的方式是資產(chǎn)證券化”。
南北船內(nèi)部整合已拉開序幕。近年來，兩船集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)互換，集團(tuán)內(nèi)部層面整合動(dòng)作愈發(fā)頻繁。北船集團(tuán)可能主導(dǎo)合并。北船集團(tuán)資產(chǎn)體量大于南船集團(tuán)，且擁有我國(guó)最全船舶產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局。兩船合并將以北船集團(tuán)為主導(dǎo)，并以各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊分別承接南船資產(chǎn)。
中國(guó)船舶(600150)
公司系國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最全的造船旗艦上市公司之一，已經(jīng)形成了比較穩(wěn)固的市場(chǎng)地位。在造船業(yè)務(wù)方面，公司產(chǎn)品線涵蓋散貨船、油船、集裝箱船三大主力船型，造船總量、造機(jī)產(chǎn)量連續(xù)多年位居全國(guó)第一。
中船防務(wù)(600685)
公司現(xiàn)有軍輔船和護(hù)衛(wèi)艦等軍船業(yè)務(wù)有望充分受益。民船方面，全球市場(chǎng)持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)激烈，短期看，公司民船業(yè)務(wù)盈利能力可能繼續(xù)承壓。公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，積極向高附加值船型轉(zhuǎn)型升級(jí)，在船舶工業(yè)去產(chǎn)能及扶持優(yōu)強(qiáng)企業(yè)的政策背景下，關(guān)注供給側(cè)改革帶來的發(fā)展機(jī)遇，以及未來民船行業(yè)回暖帶來的業(yè)績(jī)彈性。
