2018年以來,國際航運市場整體呈修復調整狀態,市場看法比較積極,但運力供給壓力尚存,加上燃油成本上漲,船舶租金水平維持低位徘徊。特種船市場總體維持低位調整,呈弱勢復蘇格局,未來將逐步震蕩上行,緩慢進入上升通道。
A、特種多用途船市場總體維持低位調整,呈弱勢復蘇格局
特種多用途船市場總體表現較去年同期明顯好轉,但仍處于市場相對低位。隨著需求上升、船舶運力收縮以及跨界競爭壓力減少,上半年特種多用途船市場呈弱勢恢復走勢。全球油氣行業復蘇和戰后國重建,對件雜貨運輸需求出現明顯上揚;MPV(多用途船)船齡年輕化(10年以下約占60%),且二手船市場供需關系改善;干散貨、集裝箱及滾裝船逐漸回歸主業經營,跨界競爭壓力減輕。1—6月,Clarkson2.1萬和1.7萬噸MPP租金均值分別為10733美元/天、9100美元/天,同比上漲20.8%和17.3%。
從主要貨源市場看,包括風電機組在內的設備出口、紙漿進口保持增長,海外工程承包市場延續良好升勢;但傳統淡季、新興市場鋼企擴產、“雙反”等多重因素導致鋼材出口降幅明顯。Drewry認為,多用途船市場將緩慢復蘇,預計未來幾年多用途船市場需求有望實現每年2%—3%增長,包括件雜貨、項目貨在內的干貨(Dry Cargo)市場需求正在回暖;“一帶一路”建設是多用途船市場當前面臨的最佳機遇,沿線基礎設施項目建設不斷推進,將為多用途船市場帶來重大利好;并將帶來MPV船型技術的創新發展。另外,全球高鐵遠期規劃將為軌道交通裝備帶來市場空間,風電、核電等清潔能源的發展也有望拉動相關設備運輸需求。
截至6月底,全球多用途船共計3170艘,合計2930萬載重噸。新訂單75艘,約90萬載重噸,船隊及訂單規模較前期均有小幅收縮。船舶大型化、年輕化、起重能力超100噸的項目運輸船成為未來趨勢,船齡較大、尺寸較小、起吊力較弱的船舶將逐漸淡出市場,多用途船隊規模將進一步收縮,預計未來市場條件將逐漸改善。
B、特種專業船市場競爭加劇,細分市場表現各異
特種專業船市場總體上呈運力過剩局面,市場競爭激烈,各專業貨種貨源受自身市場環境及貿易特點的影響,市場表現不盡相同,但大多維持在低位調整階段。
半潛船運輸市場船多貨少,低價值貨物爭搶激烈運價低迷,高端貨物市場因門檻要求仍保持較高位的運價,短期內市場仍存調整壓力。隨著國際油價震蕩上行,油氣勘探開發活動逐漸回暖,帶動消解部分海工裝備積壓庫存,目前全球鉆井平臺利用率為74.7%,供需情況有所改善。據IHS Markit研究機構預測,2018年全球上游油氣勘探開發投資將恢復到4220億美元,比上年增長11%,預計2021年投資增加到5470億美元,有望拉動平臺和模塊運輸需求。另外,隨著越來越多海上油田進入開采中后期,未來10年,全球油氣設施拆解市場可能迎來迅猛增長,預計超過千座平臺和近萬口井棄置,長期來看半潛船市場仍有望恢復增長。挪威重大件運輸公司Offshore Heavy Transport(OHT)近日新簽4艘半潛船訂單,市場運力供給壓力將進一步加劇。
汽車船運輸市場呈外貿弱內貿強走勢,中國汽車企業月度出口同比持續改善,1—5月累計出口41.2萬輛,增長30.9%。目前全球汽車船共計785艘,合約400萬CEU,1251萬載重噸。當前訂單28艘,18.7萬CEU,約50萬載重噸。但汽車船外貿運輸市場未見明顯起色,運力過剩局勢難以扭轉,運價持續低迷。國家7月1日起全面禁止不合規車輛運輸車通行,給汽車船內貿市場帶來明顯利好,甚至出現了爆艙甩貨的現象。在全球經濟復蘇需求改善利好下,2018年汽車出口和國內車市有望保持平穩增長。中汽協預測,2018年中國汽車銷量預計2987萬輛,同比增速為3%,汽車出口將達到106萬輛,同比增長約15%。“一帶一路”將繼續助力國產汽車出口;合資品牌汽車出口趨勢顯現,但中美加征汽車進口關稅或給兩國整車貿易增添變數。
木材船運輸市場緩慢恢復,但壓力猶存,1—5月中國原木及鋸材累計完成進口量3997.2萬立方米,同比增長9.7%。隨著經濟人口增長以及木材加工業快速發展,木材需求量不斷攀升,加上國內日趨嚴格的環保禁伐政策,預計到2020年,我國木材供需缺口約為2億立方米。未來“一帶一路”基礎設施工程陸續開建將帶動木材市場需求上升;國內木結構建筑及木家裝行業同樣是拉動木材消費的重要因素。但由于產材國木材出口嚴控力度有增無減,給貨源市場帶來持續壓力。全球木材船共計1271艘,約4063萬載重噸,現有新船訂單42艘,約156萬載重噸,市場競爭形勢依然嚴峻。
瀝青船市場承壓前行,1—5月中國石油瀝青累計完成進口量190.5萬噸扭轉頹勢,同比小幅下降約2%。但去年至今,新船集中交付多達40艘,導致市場運力過剩加劇。全球瀝青船共300艘,合計約188萬載重噸,目前瀝青船手持訂單有8艘,約8.5萬載重噸。2018年中國公路建設投資預計1.92萬億元,高速公路仍處于大規模建設狀態,將對瀝青剛性需求形成支撐,東部養護公路也有望拉動瀝青消費。由于海外瀝青裝置變化,韓國雙龍煉廠紛紛減產瀝青,下半年出口量可能出現明顯下滑,將對瀝青船市場構成沖擊。
C、特種船市場受外部形勢變化影響,出現震蕩調整
一是中美貿易摩擦的影響。美國貿易保護主義導致的中美貿易紛爭愈演愈烈,波及商品范圍進一步擴大,勢必在一定時期內影響中美貿易甚至全球經濟,并傳導至航運業。特別是美方拋出的關稅清單劍指“中國制造2025”,對工程機械、軌交裝備、能源設備、鋼材等征收高額關稅,將給特種船經營帶來較大的壓力和挑戰。自貿易戰爆發以來,運量運價下行壓力加大,市場信心難以提振。盡管中美特種船貨物運輸目前占比較小,但貿易戰給美洲區域市場開發、貨源平衡等還是帶來了一定的影響。2017年我國自美國進口木材總金額占比約12.2%。倘若美國政府繼續追加對2000億從中國進口的商品征收10%關稅,未來木材船北美市場的開發難度恐怕要加大。
二是美國對伊朗制裁的影響。美國政府宣布退出2015年簽署的伊朗核問題全面協議、重新啟動對伊一系列制裁,并定于8月和11月將分批生效,這給對伊經貿及航運業帶來重大影響。目前,多家國際航運企業已終止或退出伊朗業務,更多公司考慮到美國的制裁力度及其后果,已在準備大舉撤離。實際上,美國對伊朗的制裁已對特種船市場產生較大影響。波斯灣航線一直是特種多用途船的重要業務領域,中、日、韓等遠東港口到波灣的散雜貨物班輪運輸業務,包括波斯灣沿線國家的項目貨物。伊朗也是波斯灣紅海區域主要的回程貨市場,中國大量從伊朗進口銅精礦、鐵礦等金屬礦石,以及第三國運輸的機械設備、電器和少量化肥產品等貨種。美國制裁伊朗將波及所有涉伊的市場。
三是美國對委內瑞拉制裁的影響。自去年下半年以來,美國以委內瑞拉人權和民主問題為由多次對委實施經濟和金融制裁。疊加美國對伊制裁的影響,瀝青船市場受到的沖擊最大。伊朗和委內瑞拉均是重要的產油國和瀝青出口國,伊朗是世界瀝青第二大出口國,年出口瀝青超過350萬噸,自美國重施制裁以來,伊朗瀝青海運出口已經陷入停滯;而委內瑞拉每月瀝青出口下降到3至4萬噸,嚴重影響了美洲地區瀝青貿易和運輸,上述因素對瀝青船市場沖擊劇烈,導致瀝青船運輸面臨嚴重缺貨風險。
四是“一帶一路”建設的影響。美國單邊的貿易保護主義引發對全球經濟形勢和航運業的擔憂,但貿易紛爭也可能成為中國新一輪對外開放契機,貿易戰下“一帶一路”建設有望提速。在對外工程投資方面,2017年中國企業在“一帶一路”沿線61個國家新簽對外承包工程項目合同1443.2億美元占比54.4%,完成營業額855.3億美元占比50.7%,業務額同比均保持增長,且牢牢占據我國對外承包工程市場半壁江山。中國作有望加快推進“一帶一路”貿易暢通,加速與沿線國家在鐵路、公路、港口、通信等基礎設施領域的合作,這將給件雜貨運輸帶來重要機遇。
D、特種船市場面對不斷變化的新形勢,需要創新變革
2018年上半年已經過去,盡管特種船市場面臨各種不確定的變化形勢,但從各種分析來看,多數觀點是謹慎樂觀的,然而市場的表現卻令人非常失望。
原油和燃油價格不斷飆升,更高的原油價格也轉化為更高的燃油價格,而在運價中增加燃油附加費卻是難上加難,上半年新加坡燃料油價格同比上漲約30%,而且上漲趨勢仍在持續,導致特種船經營成本快速上漲,這也是影響特種船市場今年表現的重要因素之一。
貿易保護主義和貿易摩導致的關稅及貿易動蕩,美國對鋼鐵和鋁的關稅,以及來自中國,加拿大,墨西哥和歐盟的反關稅,接著是針對中國的美國關稅,以及中國的反收稅,這將對下半年航運市場的需求帶來一定的負面影響。某些貨物貨值將超過關稅,某些貨物將不顧關稅繼續進行,某些貨物根本不會被運輸,某些貨物將會改道運輸,特種船市場需求的影響可能沒有人們擔心的那么嚴重,但特種船及其細分市場確實要面臨一定的風險。
銀行融資狀況不斷變化,銀行債務能力繼續收縮。過去銀行傾向于對特種船提供貸款,貸款成本也比較低,現在這種差異基本取消了,而且對于債務所涵蓋的船舶成本也要少得多了。這影響特種船公司不得不進行售后租賃交易以填補缺口,下半年可能會有更多的售后回租,同時航運借款人支付的利率也會上升。
奧斯陸的股票和債券發行繼續以溫和的速度進行,但更大的紐約市場卻出現了問題。GoodBulk未能完成美國的首次公開募股和納斯達克也未能上市,就是一種預示。預計下半年將有更多的小型船東在奧斯陸進行融資,華爾街將持續震蕩。
以整合迎接形勢變化的挑戰。面對經營壓力,歐洲的特種船東開始加速開拓遠東市場,并通過兼并重組、合作聯盟等抱團取暖方式謀求生存與發展。近一年來,先后有Harren & Partner收購K’Line旗下多用途船舶重吊業務子公司SAL Heavy Lift、BBC Chartering與Jumbo達成戰略合作協議組建全球最大多用途船聯盟以及現代商船與AAL聯合部署遠東—中東多用途船班輪服務。隨著成本上升,利率疲軟,私募股權投資者尋求退出,更多的合并將接踵而至。
從信息技術中獲取商業模式的創新變革。航運業正處于轉型時期,傳統的船主和運營模式最終將被淘汰,取而代之的是由租船者和貨主直接領導的更高效的租賃模式,從而構建一個更加一體化和數字化的全球供應鏈。海運和物流供應鏈中,變革和創新的步伐越來越大,特種船領域由于其規模和市場比較狹小,更容易找到更有效率的商業模式創新。隨著信息技術的快速發展和廣泛應用,物聯網、智慧航運、智能船舶、區塊鏈技術等新技術、新思維在特種船領域進行了深入而有效的探索。
調整貨源結構,深挖及拓展相關市場,應對形勢變化。國際貿易具有一定的可替代性,對于受宏觀形勢影響的區域市場要通過強化其他區域市場的業務來降低風險和彌補損失。特種船非班輪經營航線為規避市場波動性風險,要加大基礎固定貨源、項目貨及COA貨源比重。根據形勢變化,拓展市場。根據我國禁止進口廢紙的規定,將增加紙漿的進口量,要加大紙漿船的投入力度;跟隨我國的極地開發政策,加大極在地船舶的投入;根據液化天然氣優異表現,加大液化天然氣相關設備和產品運輸的特種船的投入。特種船新興市場層出不窮,種類繁多,要隨時關注,及時投入,適時退出。
總之, 2018年特種船市場總體呈弱勢復蘇態勢,整體好于去年同期水平,預計下半仍將維持低位震蕩走勢,總體上繼續保持“短期艱難、長期向好”的判斷。