Transocean， Ensco，Borr Drilling正在變得越來(lái)越強(qiáng)大，船隊(duì)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力全球第一，為未來(lái)行業(yè)全面復(fù)蘇做好了充分準(zhǔn)備。
對(duì)中國(guó)海工的影響
可以確定的是，Transocean的越發(fā)壟斷，對(duì)中國(guó)海工短期不利，中長(zhǎng)期影響不確定。
首先，承包商方面，Transocean相繼收購(gòu)了SongaOffshore和Ocean Rig后，在北海浮式鉆井市場(chǎng)的壟斷地位凸顯，中國(guó)承包商中海油服的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)下降。
行業(yè)大變局的情況下，國(guó)外公司靈活的并購(gòu)方式占盡先機(jī)，中海油服的戰(zhàn)略方向已經(jīng)不是裝備規(guī)模的升級(jí)，而是精耕細(xì)作技術(shù)板塊，不進(jìn)則退，中海油服歐洲公司未來(lái)可能面臨更大的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)。
其次，對(duì)中國(guó)海工船廠的影響，中國(guó)對(duì)北海鉆井和服務(wù)市場(chǎng)參與較多的船廠是中集來(lái)福士，中遠(yuǎn)海運(yùn)重工和大船海工，其中中集來(lái)福士在北海浮式鉆井平臺(tái)的市場(chǎng)份額幾乎是全球第一，不過(guò)Transocean從來(lái)沒(méi)有在中國(guó)下單建造鉆井平臺(tái)。
從Transocean歷年的操作風(fēng)格來(lái)看，雖然其在2011-2015年也跟風(fēng)建造投機(jī)鉆井平臺(tái)，不過(guò)其總體運(yùn)營(yíng)風(fēng)格偏向保守和穩(wěn)健，投機(jī)平臺(tái)主要是在吉寶建造的5座自升式和在裕廊建造的2艘鉆井船，還有在大宇建造的2艘鉆井船，和SeaDrill和Ocean Rig之類(lèi)的高杠桿承包商比起來(lái)保守很多。
從Transocean戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型來(lái)看，其對(duì)自升式船隊(duì)的剝離，無(wú)論是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如吉寶新造5座自升式，還是次優(yōu)資產(chǎn)（之前剝離的10座既有平臺(tái)），都毫不猶豫的剝離，面對(duì)優(yōu)質(zhì)的帶租約的低船齡的浮式鉆井平臺(tái)，收購(gòu)毫不手軟。
值得一提的是，Transocean去年收購(gòu)了裕廊建造的一座CS60E半潛式鉆井平臺(tái)約三分之一的股份，這意味著Transocean還是青睞新加坡和韓國(guó)的海工力量。
中國(guó)大力發(fā)展海工多年，卻沒(méi)有爭(zhēng)取到市場(chǎng)上最優(yōu)質(zhì)的鉆井平臺(tái)訂單。而Transocean越發(fā)壯大，未來(lái)的新造平臺(tái)需求繼續(xù)放在新加坡和韓國(guó)做的可能性很大。而中國(guó)海工產(chǎn)業(yè)，可能面臨斷層的風(fēng)險(xiǎn)。
鉆井平臺(tái)建造的繁榮是全球海洋工程的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，鉆井平臺(tái)繁榮則生活平臺(tái)繁榮，鉆井平臺(tái)繁榮則起重，鋪管船繁榮，鉆井平臺(tái)繁榮的下一步一定是油氣生產(chǎn)平臺(tái)繁榮，正如2018年開(kāi)始的FPSO繁榮潮一樣。
該并購(gòu)案是否代表全球海工行業(yè)的復(fù)蘇？
不一定，Transocean對(duì)于OceanRig的并購(gòu)是低迷行情下增加同業(yè)協(xié)同，減少競(jìng)爭(zhēng)減少成本的做法，將Ocean Rig從大量閑置的尷尬境地中解救出來(lái)，同時(shí)進(jìn)一步壯大自己的深水船隊(duì)。
如果說(shuō)行業(yè)之間的并購(gòu)是行業(yè)復(fù)蘇的征兆，那么去年Ensco收購(gòu)AtwoodOceanics也是行業(yè)復(fù)蘇的征兆，而事實(shí)是，海工鉆井行業(yè)受?chē)?guó)際油價(jià)影響大，而且有一定的滯后性，市場(chǎng)低迷期行業(yè)的并購(gòu)是正常現(xiàn)象，并不一定代表從此刻起行業(yè)即將復(fù)蘇。
而之前Borr Drilling在公司內(nèi)部實(shí)行的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，確確實(shí)實(shí)是行業(yè)復(fù)蘇的征兆，只有行業(yè)有復(fù)蘇的跡象，期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃才有用。
對(duì)中集來(lái)福士與OceanRig簽署的建造意向書(shū)的影響
之前，Ocean Rig曾發(fā)公告將兩座半潛式鉆井平臺(tái)剝離并且成立新公司，出售新公司的股份以募集一座冷停平臺(tái)的重啟費(fèi)用，并且尋求平臺(tái)新造機(jī)會(huì)。中集來(lái)福士則與OceanRig就挪威鉆井市場(chǎng)簽署一座超深水半潛式鉆井平臺(tái)的建造意向書(shū)。
從Ocean Rig船隊(duì)來(lái)看，2010年成立的Ocean Rig在過(guò)去幾年中建造了大量的高規(guī)格鉆井船，現(xiàn)在還有2艘船在韓國(guó)三星船廠等待交付，已經(jīng)延期多次，表明之前的建造訂單性質(zhì)是投機(jī)。
而Transocean則偏保守，同行大量投機(jī)建造深水鉆井平臺(tái)時(shí)，既有船隊(duì)規(guī)模最大，卻只建造了4艘鉆井船。
所以中集來(lái)福士與Ocean Rig的建造意向書(shū)可能會(huì)重新談判或者擱置。
2017 年8 月15 日，全球第一大海洋鉆井公司越洋鉆探（越洋鉆探）宣布11億美金收購(gòu)挪威鉆井公司Songa Offshore，加上SongaOffshore 的債務(wù)在內(nèi)，收購(gòu)金額約為34 億美金。
越洋鉆探折價(jià)出售其15 座高性能自升式鉆井平臺(tái)船隊(duì)后，以37%的溢價(jià)收購(gòu)挪威中深水鉆井市場(chǎng)領(lǐng)頭羊，彰顯其專(zhuān)注于深水和深水浮式平臺(tái)的發(fā)展戰(zhàn)略。
越洋鉆探前高管認(rèn)為，越洋鉆探作為業(yè)內(nèi)的老大，其發(fā)展歷程亦如其它西方跨國(guó)公司，經(jīng)過(guò)多次并購(gòu)形成行業(yè)龍頭。其真正確立越洋鉆探業(yè)內(nèi)霸主地位是三次重要并購(gòu)事件。
第一次，2000 年越洋鉆探與斯倫貝謝的子公司（SchlumbergerSedco Forex）合并，新公司命名為越洋鉆探SedcoForex，越洋鉆探在船隊(duì)規(guī)模上問(wèn)鼎全球第一。
第二次，2000 年合并后的新公司收購(gòu)R&BFalcon，公司實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其是在超深水鉆井領(lǐng)域，一舉奠定其統(tǒng)治地位。
第三次，2001 年為抗衡越洋鉆探，GlobalMarine 和Santa Fe International 合并成為GlobalSanta Fe，成為當(dāng)時(shí)全球第二大海洋鉆井公司。2007 年越洋鉆探收購(gòu)GlobalSanta Fe ，新的越洋鉆探正式成為業(yè)內(nèi)的巨無(wú)霸。
三大收購(gòu)案中的前兩宗尤為關(guān)鍵，第一宗與Sedco Forex 的收購(gòu)案更是關(guān)鍵，奠定了越洋鉆探的行業(yè)地位，同時(shí)引領(lǐng)了海洋鉆井中高精尖領(lǐng)域——超深水鉆井。2000年前后超深水鉆井技術(shù)開(kāi)始有所突破，第五代鉆井平臺(tái)進(jìn)入市場(chǎng)。原越洋鉆探正在建造自己的“企業(yè)級(jí)”（EnterpriseClass）超深水平臺(tái)，Sedco Forex 也有自己的“急速級(jí)”（ExpressClass）也在設(shè)計(jì)建造，同時(shí)R&B Falcon 公司擁有“探路者”（Pathfinder Class）平臺(tái)，三者的戰(zhàn)略合并一舉奠定了新越洋鉆探公司的超深水海洋鉆井基礎(chǔ)。
接下來(lái)的幾年里油價(jià)飆至140 多美元，直至2008年金融危機(jī)，期間越洋鉆探風(fēng)光無(wú)限，如日中天。在超深水鉆井的市場(chǎng)份額超過(guò)半壁江山，直至今天一些超深水鉆井記錄還由其保持。
同時(shí)公司擁有多項(xiàng)超深水科技的專(zhuān)利，最有名的當(dāng)屬其“雙井架作業(yè)”（Dual Activity）技術(shù)。越洋鉆探在2006 年起訴Global Santa Fe 非法盜用其技術(shù)專(zhuān)利，法庭裁定結(jié)果還未出來(lái)，兩家公司就在2007 年宣布合并。
很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為越洋鉆探和Global Santa Fe 2007 年的合并是一大敗筆，為公司幾年后的逐步衰落埋下了伏筆。2000 年前后的越洋鉆探有著清晰的既定戰(zhàn)略，即專(zhuān)注于深水市場(chǎng)，引領(lǐng)深水鉆井的行業(yè)發(fā)展，但該戰(zhàn)略接下來(lái)沒(méi)有得到很好的實(shí)施。
從2000 年至2008年的金融危機(jī)前，無(wú)論在深水還是淺水市場(chǎng)，兩者均賺得盆滿缽盈，這也是越洋鉆探一直沒(méi)有早早割舍其淺水資產(chǎn)的主要原因。但與此同時(shí)越洋鉆探在其第五代平臺(tái)在深水領(lǐng)域占有絕對(duì)領(lǐng)先地位的基礎(chǔ)上開(kāi)始固步自封，沒(méi)有繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)向前發(fā)展，其深水市場(chǎng)份額逐步被其它傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和業(yè)界新貴蠶食，問(wèn)題的根結(jié)并非戰(zhàn)略失誤，而是在執(zhí)行方面出了問(wèn)題。
接下來(lái)另外一個(gè)失誤是越洋鉆探對(duì)待淺水市場(chǎng)的研判。2005 年前后業(yè)內(nèi)一些公司（以挪威公司為代表）開(kāi)始大舉建造高性能自升平臺(tái)，當(dāng)時(shí)建造的平臺(tái)均沒(méi)有后續(xù)合同。對(duì)此越洋鉆探有進(jìn)行過(guò)內(nèi)部討論，但最終結(jié)論是不參與這種“投機(jī)性”活動(dòng)，自己目前的老舊自升完全滿足客戶(hù)需求，導(dǎo)致在自己本來(lái)不占優(yōu)勢(shì)的淺水市場(chǎng)也被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。當(dāng)越洋鉆探最后改變初衷，投機(jī)性的在新加坡建造5+5座自升平臺(tái)時(shí)為時(shí)已晚，趕上這次石油危機(jī)，最終所有新建自升平臺(tái)折價(jià)出售Borr Drilling。
越洋鉆探在其深水戰(zhàn)略上越走越遠(yuǎn)，2007 年在油價(jià)高位時(shí)，以180億美元收購(gòu)了第二大公司Global Santa Fe，新公司擁有146座平臺(tái)，其市值和規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)時(shí)第二位的諾貝爾鉆井公司，但這次似乎“一統(tǒng)天下”的收購(gòu)，也開(kāi)啟了越洋鉆探的衰敗之路。兩家公司在平臺(tái)類(lèi)型、市場(chǎng)地域范圍上互補(bǔ)性并不突出，而且企業(yè)文化差異很大，由于二者體量都很大，兩個(gè)大公司的文化很久以來(lái)到?jīng)]有得到很好的融合。
越洋鉆探和Global Santa Fe 的案例很像美國(guó)國(guó)民油井華高公司內(nèi)部美國(guó)文化與挪威文化的沖突，國(guó)際大公司兼并重組的文化融合一直以來(lái)都是業(yè)界難題。
由于公司文化的沖突造成管理混亂，直接影響到平臺(tái)的作業(yè)，平臺(tái)現(xiàn)場(chǎng)人員疲于奔命。2010 年墨西哥灣越洋鉆探的“深水地平線”平臺(tái)事故更是越洋鉆探命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
2008 年金融危機(jī)后，越洋鉆探被迫或主動(dòng)的冷停海上資產(chǎn)，其中一些資產(chǎn)最終被賤賣(mài)或淘汰。2012 年公司以區(qū)區(qū)10億美金剝離38 座老舊平臺(tái)給Shelf Drilling 時(shí)，高價(jià)收購(gòu)Global Santa Fe 的苦果最終現(xiàn)。
2014年油價(jià)暴跌以來(lái)全球鉆井市場(chǎng)的并購(gòu)案例
2017年3月，Borr Drilling收購(gòu)Transocean全部15座自升式鉆井平臺(tái)
這筆交易價(jià)值13.5億美元，涉及Transocean正在運(yùn)營(yíng)的10座自升式鉆井平臺(tái)以及正在新加坡Keppel FELS船廠建造的5座自升式鉆井平臺(tái)。
Borr Drilling收購(gòu) ParagonOffshore
2018年2月22日，BorrDrilling的低價(jià)收購(gòu)戰(zhàn)略再下一城，其以2.325億美元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)鉆井承包商N(yùn)obleDrilling剝離出來(lái)的Paragon Offshore整個(gè)船隊(duì)。
Borr Drilling再次出手，13億美元拿下PPL船廠9座自升式鉆井平臺(tái)
2017年10月， Borr Drilling和勝科海事達(dá)成一筆13億美元的交易，收購(gòu)勝科海事旗下PPL船廠的9座自升式鉆井平臺(tái)。勝科海事相關(guān)人士表示，收購(gòu)價(jià)格并不固定，平臺(tái)估值在上漲，如果未來(lái)行情水漲船高，Borr Drilling需要額外付費(fèi)。
Borr Drilling三次出手，收購(gòu)吉寶5座自升式鉆井平臺(tái)
新加坡鉆井平臺(tái)建造商吉寶岸外與海事近日證實(shí)，與挪威鉆井船東Borr Drilling達(dá)成協(xié)議，轉(zhuǎn)售5座在建自升式鉆井平臺(tái)。
2016年8月，Transocean 收購(gòu)3條深水鉆井平臺(tái)
Transocean通過(guò)通過(guò)收購(gòu)子公司Transocean Partners，間接收購(gòu)了兩條鉆井船和一個(gè)半潛式鉆井平臺(tái)，收購(gòu)?fù)瓿珊骉ransocean會(huì)全資擁有Transocean Partners，從而擁有這三條船51%的股權(quán)，從而基本控制了這三條深水鉆井平臺(tái)，這三條船分別是Discoverer Inspiration and theDiscoverer Clear Leader, and the semi-sub drilling rig Development Driller III 。
2017年3月，Seadrill旗下公司收購(gòu)現(xiàn)代重工CS 60E型半潛式鉆井平臺(tái)
SeaDrill與現(xiàn)代三湖重工達(dá)成協(xié)議，解決半潛式鉆井平臺(tái)“West Mira”號(hào)的撤單糾紛。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，JohnFredriksen旗下另一家子公司Seatankers將收購(gòu)“WestMira”號(hào)，West Mira的合同價(jià)值為6.5億美元，Seatankers的收購(gòu)價(jià)格可能在3.6-3.75億美元，另外，現(xiàn)代重工由于沒(méi)有按期交工，需要把1.7億美元的首付還給SeaDrill。此外，Seatankers還與現(xiàn)代重工簽署購(gòu)買(mǎi)了另一座與WestMira同型號(hào)的HE半潛式鉆井平臺(tái)BollstaDolphin的Option合同，價(jià)格為4億美元。
Ensco收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AtwoodOceanics
2017年5月30日，英國(guó)海洋鉆井承包商Ensco收購(gòu)美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Atwood Oceanics，換股收購(gòu)Atwood總值8.6億美元的全部股票，Atwood Oceanics獲得Ensco約31%的股份。
Transocean 收購(gòu)SongaOffshore
