2018年最后一個交易日，中國動力（600482）發布了首例央企試點定向可轉債重組的預案，其在資產收購和配套募資兩個環節同時引入定向可轉債這一支付工具，在注入燃氣動力等多項資產同時，降低杠桿，解決“軍轉民”面臨的資本約束。

 

　　根據公司12月28日披露的重組預案，中國動力擬發行普通股、可轉債及支付現金，購買廣瀚動力、長海電推、中國船柴、武漢船機、河柴重工、陜柴重工、重齒公司、江蘇永瀚等公司的少數股權；另擬非公開發行可轉債募資不超過15億元，預計不超重組交易價格的100%。公司股票自12月28日復牌。

 

　　重組前，中國動力擬引入特定投資者通過增資及/或受讓股權的方式成為子公司廣瀚動力、長海電推、中國船柴、武漢船機、河柴重工的少數股權股東。同時，間接控股股東中船重工集團擬以資產對中國船柴、武漢船機、河柴重工增資并取得少數股權，中船重工集團旗下中國重工（601989）擬以資產對中國船柴、武漢船機增資并取得少數股權。本次重組中，中國動力將向交易對方發行證券及/或支付現金收購資產，這將有效降低上述子公司的杠桿率，解決“軍轉民”面臨的資本約束，加快轉型進度。

 

　　中國動力有關負責人告訴記者：“本次重組交易將引入社會資本深化國有企業改革，補充公司軍轉民中所需的權益資本，為公司在技術軍轉民、進軍高端技術裝備市場的升級轉型之路保駕護航。”

 

　　據了解，中國動力七大動力中的六大動力業務都有軍品，且均處于行業壟斷地位。“當前階段，中國經濟增長進入新舊動能轉換期，這個新動能對于中國動力而言就是先進的技術創新，可以提高經濟運行的效率和裝備的競爭力。中國動力作為軍工企業，積累了大量軍工經驗，在軍轉民方面具有天然優勢，不僅能夠改進提高現有技術，同時還能開拓新的行業領域。因此，中國動力在軍轉民方面能夠扛起大旗，利用軍用技術向國家戰略支柱產業轉移，成為推動產業升級的排頭兵。”上述人士稱。

 

　　為此，中國動力根據“以軍為本、軍民融合、海陸并進”的戰略方向，積極推進內部資源優化整合，加大外部市場拓展力度，通過軍用技術民用化等方式，將動力業務中的高端技術加以轉換，逐步應用于非船用民品市場，達到了軍與民的可持續發展。公司以化學動力、燃氣動力、綜合電力、海洋核動力四大動力為代表，形成了軍民融合業務發展的支柱。

 

　　其中，公司的化學動力是通過艦用燃料電池技術發展車用燃料電池。此次重大事項的標的之一——中國動力子公司長海電推目前已實現新能源汽車燃料電池發動機等產品開發與工程轉化能力，并具備多達18項燃料電池的發明專利，擁有國內領先的氫能與燃料電池技術。

 

　　燃氣動力是通過艦用燃氣輪機技術發展工業燃氣輪機。中國動力子公司廣瀚動力一直承擔著艦船蒸汽動力設備、燃氣輪機和動力傳動設備供貨任務，目前在國內中小型工業燃氣輪機市場也已處于絕對領先地位，其自主研發的30MW燃氣輪機為國內唯一自主知識產權并得到工程化應用的燃氣輪機，并在2018年5月30日正式完成首臺國產海上平臺25MW級燃氣輪機發電機組的出廠交驗。

 

　　綜合電力是通過艦用綜合電力技術發展新能源汽車動力系統。中國動力的子公司長海電推背靠中船重工712所，電力推進技術實力雄厚，技術起源于水下軍用領域的艦船電力推進系統，后逐步延伸到水面軍用領域，近年來已成功應用于科考船、工程船、公務航等特種船舶市場。正是利用自身軍用艦船市場經驗的積累和技術優勢，長海電推才能在國內率先切入民用市場，并與國內知名汽車廠商合作研發新能源汽車動力系統，現已順利實現小批量供貨。

 

　　公司的海洋核動力則通過核潛艇技術發展海洋核動力平臺。海洋核動力平臺是海上移動式核電站，是小型核反應堆與艦船工程的有機結合，作為軍民融合的典范，隨著產業化的不斷推進，未來海洋核動力市場空間巨大。據悉，中國動力子公司海王核能作為公司海洋核動力業務板塊的主要經營實體，正在積極參與我國首個海洋核動力平臺示范工程的研發和建設，未來中國動力將有望為核動力平臺實現產業配套。

 

　　在這樣的戰略布局之下，中國動力業務結構多元，經營穩健增長，軍品收入占比為20%，非船用民品業務收入占比為60%，船用民品業務板塊收入占比近20%，高端裝備業務正在逐步成為公司未來業績快速增長的有力支撐。

 

　　記者了解到，中國動力在“軍轉民”的過程中，還提供了其他的配套改革，特別是對于上市公司旗下科技型子公司的人才激勵措施。目前，中國動力已針對公司董事、高級管理人員、中層管理人員以及公司認為應當激勵的業務骨干，制定實施了股權激勵計劃。本次重組后，公司將引入投資者推薦的董事，帶來更多元化的市場理念。

 

　　在談到公司當前和未來的發展規劃時，公司人士對記者表示，“中國動力將始終沿著國家軍民融合戰略的大方向，堅定前行，不斷推進國家戰略支柱產業的發展，真正做到以軍為本，產業報國。”