我們相信好望角型船市場的需求在2019年會與中國港口的鐵礦石庫存量同進退。盡管2019年中國的鋼鐵產量將上升，但較高的鐵礦石庫存水平有進一步降低的空間，這會對干散貨船需求產生負面影響。正如2018年，中國的鋼鐵產量大幅提升，但鐵礦石進口量卻同比下降了1.8%，這是因為煉鋼廠選擇使用港口庫存導致進口量下滑。

 

　　德路里認為，中國政府會進一步推動基礎設施建設、實施寬松的貨幣政策，這將持續推高鋼鐵需求。同時，政府還將繼續為清潔空氣而努力，所以排放審查將會繼續圍繞鋼鐵板塊。但這也有利于提升對高品質礦砂的需求，而這些礦砂主要從外國進口，這對干散貨板塊來說是一個好消息。

 

　　即便如此，我們也看到低庫存的可能性很高，因為中美貿易摩擦在徹底消除前還會持續一段時間。

 

　　2018年，鐵礦石庫存平均每季度下降700萬噸，而到2019年上半年，德路里預計庫存還將以同樣的速度下降。

 

　　大部分減少的庫存將替代來自巴西的進口，特別是在潰壩事件后，巴西的出口能力有所減弱。簡而言之，我們認為2019年中國鐵礦石進口大漲的可能性很小，因此好望角型船市場需求將受到沖擊。