2018年，LNG船新造船市場的最大贏家非韓國船企莫屬，其包攬了全部大型LNG船的新船訂單，也正因此，使得韓國造船企業在時隔六年之后，重返新船訂單量世界第一的“寶座”。隨后，韓國三大船企更是相繼上調2019年接單目標，讓還飽受訂單不足之困的其他船廠艷羨不已。然而，計劃永遠趕不上變化。

 

    其實，韓國三大船企相繼上調2019年接單目標正是看準了巨大的市場需求。IMO 2020限硫令實施在即，在2020年之前，環境友好型船訂單的增加，推動了全球造船業的復蘇，使得韓國船企擺脫過去幾年困擾造船業的經濟困境。

 

    全球最大的兩家船廠確定合并

 

    2月12日，大宇造船主要債權人韓國產業銀行（KDB）宣布，現代重工將收購大宇造船，韓國產業銀行將在3月初與現代重工簽署正式的收購協議。

 

    韓國產業銀行在1月31日與現代重工簽署了出售大宇造船控股權的臨時協議。當時，韓國產業銀行表示，將聯系另一位潛在買家三星重工。不過，韓國產業銀行在2月12日證實，三星重工已經表明無意參與收購大宇造船的競爭。

 

    作為大宇造船的主要股東，韓國產業銀行擁有大宇造船55.7%的股份。現代重工收購大宇造船的交易價值預計將超過2萬億韓元（約合17.8億美元），有望成為韓國造船業有史以來最大的一次收購。

 

    按照之前的協議，韓國產業銀行將把其持有的大宇造船股份交給現代重工，并購買現代重工價值1.5萬億韓元（約合13.5億美元）的股票。韓國產業銀行還考慮向大宇造船提供1萬億韓元（約合8.99億美元）的財政援助。

 

    作為交換，現代重工將拆分為兩個實體，其中一個將在市場上市，現代重工還將向韓國產業銀行出售其股票。如果交易按計劃進行，現代重工的母公司現代重工控股有限公司將持有新實體26%的股票，而韓國產業銀行將持有18%。

 

    韓國產業銀行董事長李東杰（Lee Dong-gull）之前表示，這筆交易有望在未來5至6個月內完成。由于兩家船廠合并后，其全球市場份額超過20%，將對全球造船市場造成極大沖擊，因此還需要監管部門的批準。

 

    現代重工和大宇造船的合并讓韓國造船業從目前的三巨頭模式轉變為兩巨頭，同時也將成為全球造船業真正的“巨無霸”。根據克拉克森的數據，在合并以后，兩家船廠總體手持訂單量將達到365艘、1700萬CGT，占全球總手持訂單量的五分之一以上，市場份額高達21.2%。合并后手持訂單量遠遠高于手持訂單量排名全球第二的今治造船（166艘、525萬CGT）。

 

    隨后，業界也紛紛對巨無霸誕生將帶來的影響做出了警示。

 

    兩大船企合并將推高LNG船價格

 

    GasLog首席執行官Paul Wogan表示，現代重工和大宇造船合并后，LNG船新造船價格預計會上漲。

 

    Wogan預計，現代重工和大宇造船合并后， LNG船新造船價格可能會面臨上漲的壓力，因為船廠交付檔期已經被LNG船填滿，而新造船交付時間延長至2.5至3年。

 

    因此，Wogan認為，LNG船市場從三家巨頭（現代重工、大宇造船、三星重工）轉變為兩家（現代重工、三星重工）肯定會給定價帶來一些壓力。他預計，未來船廠會繼續推升LNG船價格。

 

    他指出，LNG船新造船價格上漲已經在市場上初現端倪，盡管沒有GasLog預期的那樣明顯。

 

    Wogan表示，展望2020年以后，如果LNG船的供需預測能夠實現，將需要額外的運力。

 

    Wood Mackenzie預計，2018年至2025年間LNG的復合年增長率為6%，預計2019年是有史以來供應增長最強勁的一年，將增加40萬噸達到3.66億噸，比2018年增長12%。

 

    “雖然我們現在相信LNG運輸市場在未來十年內將會走向平衡狀態，但是LNG供需的長期發展意味著，從中長期來看，這一市場仍然是一個充滿活力和發展機遇的行業，”Wogan表示。

 

    韓國新造船可用空間縮緊

 

    船舶經紀公司Gibson在其最新的周報中建議油船船東，抓緊時間在優質的韓國船廠下單訂船。

 

    Gibson指出，2019年是油船訂單活動繁忙的一年，VLCC和MR型油船訂單再次流行。今年以來，VLCC和MR型油船新船訂單量已經分別達到了12艘、11艘。這兩種船型在2018年也獲得船東的極大興趣，全年新船訂單量分別為42艘和49艘。

 

    隨著整合增加，尤其是現代重工和大宇造船海洋將于3月開始合并，這兩家頂級船廠的油船新造船價格將會上漲。此外，盡管2018年的投資遠低于紀錄水平，但是復雜的LNG船和集裝箱船的訂單量大致翻了一番，這表明未來幾年優質船廠的新造船可用空間可能會有些緊張。

 

    此前，有報道稱，卡塔爾計劃訂造最多60艘LNG船。Gibson稱，如果這一訂單屬實，這可能會加劇船廠交付檔期緊張的情況。

 

    “集中度更高的整合將會減少韓國造船業的產能過剩，再加上其他行業（如LNG）的需求增加，將會支撐更高的定價，可能會影響新造船的數量，”Gibson建議。

 

    根據Gibson的數據，過去一年，新造VLCC（不安裝洗滌器，韓國）價格上漲了1000萬美元。

 

    LNG船市場前景明朗未來十年勢不可擋

 

    2018年底出現的LNG市場蓬勃發展的景象目前已經逐漸消散，許多市場觀察者開始從基本面的角度思考，試圖挖掘出促成市場繁榮的原因以及再次實現高速發展的可能性。據VesselsValue貿易分析師Court Smith稱，LNG運輸船市場依然保持著良好的供需平衡關系，但是鑒于多個關鍵消費地區冬季的需求低于預期，2019年初的期望值也相應有所下降。在LNG供應量增長速度提高的同時，噸英里需求的增長速度卻出現了下滑。不過，盡管增速放緩，噸英里需求仍然處于上升趨勢。

 

    從新船訂單量來看，LNG船隊規模還將持續擴張。市場已經成功消化了2018年超大規模的新船供應量，而且創造的收益也在不斷刷新紀錄。按照目前的發展趨勢，2019和2020年的LNG運輸船交付量將超過需求，但是仍然達不到2018年的規模。目前計劃拆解的LNG運輸船數量很少，有61艘建于2000年之前的船只，它們使用的是效率較差的燃氣輪機。2020年后如果LNG市場旺季發展依然疲軟的話，在燃油價格升高的推動下，這類老舊船舶很可能會面臨淘汰。

 

    目前LNG市場發展的關鍵趨勢是噸英里需求的結構性增長。出口增速時高時低，比油輪市場發展趨勢的波動性還高。這與天然氣的使用特性有關，它很容易受到供暖和用電高峰需求變化的影響。LNG出口碼頭和生產設施的數量正在增加，接下來十年之內市場對清潔燃油的需求也不大可能下降。隨著下游的基礎設施建設逐漸完善，LNG噸英里需求將會出現進一步上漲。LNG運輸船壽命長、成本高，因此該領域的投資決策通常需要審慎評估，再加上頂尖造船廠產能有限，因而新船訂單的增長就能相應地得到調節。

 

    盡管目前市場發展走低，但是從長遠角度來看，LNG市場前景依然十分明朗，船東們有望在2019年冬季收獲驚喜。人們會因為季節性需求增長放緩就開始做最壞的打算，但是未來十年LNG發展浪潮的確是勢不可擋。

 

    2024年LNG船用燃料市場規模將達120億美元

 

    隨著排放法規越來越嚴格，適用范圍越來越廣，市場對清潔能源的需求不斷上升。Global Market Insights最新報告認為，到2024年底前，LNG船用燃料的市場規模將達到120億美元。

 

    報告指出，因為美國頁巖氣儲量較大，2024年底前，美國LNG船用燃料市場預計將超過300萬噸，液化工廠數量和液化天然氣生產都將增長，讓LNG可以作為船舶燃料被更廣泛地使用。

 

    驅動LNG燃料需求增長的動因主要是環保意識的增強和政府積極促進航運業使用天然氣燃料的政策。2015年，國際海事組織（IMO）發布了Tier III標準，要求船舶在排放控制區（ECA）控制NOx排放。

 

    相關預測顯示，到2024年，全球集裝箱船隊將擴張40%。高速轉換率、地點選擇的靈活性和大量轉換天然氣的能力等優勢都將促進船到船LNG燃料的加注。值得一提的是，德國是歐洲最大的集裝箱船訂單生成地，新造訂單數量超過170艘。

 

    報告還表示，LNG可觀的儲量和減少碳排放的特質刺激了卡塔爾的LNG船用燃料市場。卡塔爾預計將成為液化天然氣供應的主要來源國，產能達到每年7780萬噸。

 

    近日，全球最大的LNG加注船“Kairos”號在德國漢堡港舉行了命名儀式。IHS Markit能源研究機構預計，未來3年航運市場上LNG加注船需求將有所增長，將新增9300萬噸/年的液化能力。

 

    常言道，挑戰常與機遇并存。韓國新造船可用空間縮緊，LNG市場前景明朗，這是否意味著業界不僅可以借此從巨大的LNG市場中分得一杯羹的同時，也迎來了彎道超車的好時期，LNG船市場被韓國壟斷的現象是否就此發生改變？韓國船企的LNG船龍頭地位是否將被動搖？我們不得而知。

 

    但是，這絕對是LNG船市場的一個大風口，要不要做那只被吹起的“豬”，由你決定！