在過去的數(shù)月里，圍繞2020年限硫令的討論，主要集中在燃油的質(zhì)量和可用性上。但是信貸方面呢?

 

　　毫無疑問，合規(guī)燃油的成本將會上升，而上漲的結(jié)果意味著燃油供應(yīng)商或許沒有足夠的信貸額度，他們可能需要將信貸緊縮的影響轉(zhuǎn)嫁給船東和運營商。

 

　　無論是燃料供應(yīng)商還是終端用戶，對信貸的需求都將上升，更或許是顯著上升。對于一些中小企業(yè)來說，會面臨現(xiàn)金流的壓力，畢竟這些企業(yè)的資產(chǎn)實力不及大型企業(yè)。

 

　　博明（Bomin Bunker Holding GmbH & Co.）全球信貸主管保羅?米勒(Paul Millar)表示，“坦率地說，每個人都將面臨挑戰(zhàn)。顯然，信貸額度將面臨巨大壓力。”

 

　　“我們的客戶——航運公司，將是最具挑戰(zhàn)性的。它們將受到燃料成本上漲的沖擊，需要更多的營運資金。如果燃油成本的上漲與收入不相匹配，就會損害他們的盈利能力，并導(dǎo)致一些公司出現(xiàn)虧損，”他表示。

 

　　米勒認為，燃料供應(yīng)商很可能不愿意根據(jù)中小型航運公司的資信，為它們提供額外的信貸。同樣地，對于那些依賴30天內(nèi)付款的小型燃油交易商來說，為了在30天內(nèi)付款給供應(yīng)商，他們可能沒有足夠的流動資金來支撐更高的信用額度。

 

　　此外，銀行近年來在航運業(yè)蒙受巨額損失，這可能導(dǎo)致它們在放貸和信貸方面采取更為謹慎的態(tài)度。

 

　　“我們將面臨一個更具風(fēng)險的環(huán)境。當談到風(fēng)險和回報時，在2020年來臨之際，我們將看到一個信心不足的局面。這將是艱難的時期。

 

　　他說:“銀行對這個行業(yè)并不十分樂觀。航運業(yè)需要更多的營運資金，但受中美貿(mào)易摩擦、英國脫歐和美國對伊朗制裁等因素的影響，市場存在很多的不確定因素，銀行深知市場的風(fēng)險性，簡單來說，這是一個艱難的環(huán)境，”他表示。

 

　　勞氏船級社新加坡區(qū)域咨詢經(jīng)理Douglas Raitt預(yù)計，航運公司、燃油供應(yīng)商和貿(mào)易商都將因此面臨合并、結(jié)盟或縮減規(guī)模的可能。

 

　　他認為，信貸緊縮可能導(dǎo)致的結(jié)果是：到2020年，可能會有相當多的中小型規(guī)模的油商退出市場，而新加坡就有很多中小規(guī)模的油商，他們將遇到較大的行業(yè)沖擊。

 

　　“我們還將看到船東之間的整合。事實上，我們也已經(jīng)看到了這一點，而且這一趨勢將繼續(xù)下去。但大型企業(yè)可能不會有這個問題，”他表示。

 

　　米勒也持類似的看法。

 

　　“我們已經(jīng)看到這樣的變化。公司的經(jīng)營策略正在發(fā)生變化。博明的戰(zhàn)略已經(jīng)從大型玩家的角色轉(zhuǎn)變?yōu)楦訉Ｗ⒂诿乐蕖⒈泵馈湍民R、厄瓜多爾和德國等市場，”米勒說。

 

　　去年9月，博明宣布計劃退出新加坡和安特衛(wèi)普的燃料市場。

 

　　“這一戰(zhàn)略變化的主要原因是對2020限硫令的擔(dān)憂。改變戰(zhàn)略是艱難的選擇，但確有必要。沒有人喜歡緊縮規(guī)模。”