2018年航運市場延續2017年的回暖態勢，干散貨、集運市場表現可圈可點。航運作為承運全球貿易量85%的產業，其發展與國際經濟、貿易形勢息息相關。在中美貿易戰、區域貿易環境緊張之際，2019年全球經濟增長量預計小幅回落。根據渣打銀行的預測，2019全球經濟預計增長3.6%，低于2018年的3.8%預期；中國作為全球經濟增長引擎，預計2019年GDP保持6.4%增速；世界主要經濟體2019年GDP增速預期見圖表。相較于2018年，都有小幅下降。

航運金融是航運發展的一個重要部分，航運金融持續前幾年的發展態勢，中資機構國際地位不斷攀升，在船舶融資領域發揮越來越重要的作用；傳統商業銀行保持謹慎；多元化融資渠道蓬勃發展。

 中資金融機構國際地位不斷攀升 

在2018年底發布的《Lloyd’s list》融資圈十強榜單中，中國四位機構代表人物名列榜首，中國進出口銀行已經取代了DNB銀行，以170億美金的投資組合，攀升至全球最大航運貸款機構；中國銀行、工銀租賃分別以150億美金和118億美金的投資組合位居marine money的第五和第十二位。

根據交行租賃的統計，截至2018年末中資租賃公司航運融資余額接近513億美元，同比增長9%，中資租賃2018年放款126億美元，占據全球20%的市場份額。中資機構市場影響力不斷擴大，與中國近30%的新造船市場占有率相匹配。

預計今年十大船舶融資機構入榜不會有太大變化，中國機構仍然在全球范圍內領先，而其他非中國機構繼續收縮。

 傳統商業銀行保持謹慎 

作為大部分船舶融資業務的傳統渠道，傳統銀行面臨許多外部壓力，諸如競爭加劇的融資環境，大額計提的資產減值損失和減值準備，長期不景氣的航運市場和更為嚴格的法律法規，都使得銀行尤其是歐洲傳統銀行，放緩了放貸節奏，有些則完全退出了船舶融資市場。

2018年，隨著行業復蘇，部分傳統銀行比如挪威DNB ASA、瑞典的北歐銀行和法國巴黎銀行開始活躍，但總體看來，銀行的船舶融資規模仍在收縮。雖然從總量上看傳統銀行依然是船舶融資最大的資金提供者，但基于銀行保守的投資策略，其新增資金投放仍局限于大型優質客戶，以及為中資租賃公司提供再融資，而對中小企業的投資逐漸縮減，以減少壞賬損失。

2019年，考慮到中美貿易的不確定性、全球性貨幣加息、發達經濟體經濟增速放緩、新興及發展中經濟體資本外流，限硫令等因素影響，預計傳統商業銀行將維持謹慎態度，資金的投放及銀行間的競爭仍將集中于“一流企業”。

 融資方式日益多元化 

隨著銀行對船舶融資敞口總量的降低，多元化融資渠道的蓬勃發展成為必然趨勢。包括租賃、出口信保、供應鏈融資、產業基金等形式。

其中航運租賃是銀行資金最大的補充，具有期限長、杠桿高的特點。而航運金融租賃業在傳統融資租賃的基礎上，不斷創新，發展了一系列新產品，客戶類型不斷細分，如工銀租賃、交銀租賃業務覆蓋了幾乎所有船型，并實現國際化布局。

出口信保作為租賃、銀行融資的補充和保障，2018年的市場規模從20億美金增長到40億美金。由于其在降低風險、提高銀行收益率、降低銀行風險資產比例上有著得天獨厚的優勢，受到客戶歡迎，預期規模還將逐步擴大。

產業基金作為靈活的投資方式，在發達國家蓬勃發展。在中國，經過10年的努力，依靠國家的大力支持，產業基金從無到有，在摸索中前進。投資標的有股權類投資、船舶資產投資、船舶不良資產投資，后兩種標的要求投資者具有很強的專業知識和行業經驗，才可能在動蕩的行情中生存獲利。中國航運產業基金的發展才剛剛起步，其進一步發展壯大需要國家、基金公司和航運人才的大力支持。

相比于傳統銀行更關注船東整體信用的特點，多元化的投資渠道一般側重資產本身的質量，為解決中小企業融資難的問題提供更靈活的渠道，而對資金提供方來說高風險的同時也帶來高回報，帶來雙贏的結果。

2019年，與整體市場投放相匹配，預計航運金融規模小幅提升；2020年限硫令的執行，預計市場上對洗滌塔、低硫油的融資需求將增加，會占用掉一部分銀行、租賃公司額度，進一步刺激多元化融資方式發展。