7月12日，國家市場監督管理總局發布《關于附加限制性條件批準卡哥特科集團收購德瑞斯集團部分業務案反壟斷審查決定的公告》，宣布有條件批準這一收購案。至此，事關船舶輔機市場最舉足輕重兩大巨頭的收購案已經獲得所有監管批準。業內人士表示，兩家企業“合體”后，其主要產品在中國市場的合計占有率均超過50%，這將給中國造船企業在選購相關船配產品時的議價與選擇帶來不利影響，也將給中國市場的其他國內外船配企業帶來較大的生存與競爭壓力。當然，國家市場監管總局在批準收購時附加的條件將對這種壓力與影響起到一定的緩沖作用。我國船配企業應充分利用好過渡期，盡快成長壯大，將這種壓力與影響降至最低。

合并之后市場份額超50%

卡哥特科（Cargotec）于2005年在芬蘭成立，在赫爾辛基證券交易所上市，此次交易主要涉及旗下子公司麥基嘉（MacGregor）。麥基嘉主要從事船舶、海洋工程行業貨物及負載處理等方面的產品銷售和服務業務。德瑞斯（TTS）于1974年在挪威成立，在奧斯陸證券交易所上市，主要從事艙口蓋、商船滾裝設備、商船起重機、商船錨絞車等產品的銷售和服務。

2018年2月8日，卡哥特科旗下收購實體與德瑞斯簽署協議，擬由卡哥特科收購德瑞斯，并將德瑞斯與麥基嘉業務進行整合，交易價格約為8700萬歐元。這一收購已于2018年11月獲得德國監管機構的批準，2018年12月獲得韓國當局的批準。

中國船舶工業經濟與市場研究中心分析師翁雨波分析認為，這一收購案非常符合麥基嘉的一貫風格。可以說，麥基嘉的發展歷程離不開收購，正是通過對相關業務甚至競爭對手的收購，麥基嘉逐步成為全球甲板機械領域的龍頭。目前，麥基嘉旗下擁有的哈特拉帕、Porsgrunn、Pusnes、Rapp和Triplex等產品品牌均為收購得來。本次麥基嘉收購德瑞斯相關業務，也是基于這一理念。從產品線上看，麥基嘉產品更為齊全，可以提供船舶、海工、防務、港口等各類配套，而德瑞斯的業務相對簡單，主要是吊機、絞車、艙口蓋、滾裝設備等。麥基嘉收購德瑞斯相關業務，將增強其在艙口蓋、滾裝設備等領域的市場競爭力，進一步鞏固其行業地位。

麥基嘉和德瑞斯均提供艙口蓋、商船滾裝設備、商船起重機、商船錨絞車產品及售后服務，業務存在橫向重疊。而國家市場監管總局壟斷局發布的相關數據顯示，在中國艙口蓋市場，麥基嘉和德瑞斯所占的市場份額分別為15%~20%、40%~45%，交易后實體所占市場份額將達到55%~60%，市場控制力顯著增強，市場結構由中度集中變為高度集中；在中國商船滾裝設備市場，麥基嘉和德瑞斯所占的市場份額分別為20%~25%、30%~35%，交易后實體所占市場份額將達到50%~55%，市場控制力顯著增強，市場結構由中度集中變為高度集中；在中國船用起重機市場，麥基嘉和德瑞斯所占的市場份額分別為40%~45%、10%~15%，交易后實體所占市場份額將達到55%~60%，市場控制力顯著增強，交易前相關市場已高度集中，此次交易將導致市場集中度進一步提高。

據了解，在中國艙口蓋、商船滾裝設備市場，麥基嘉與德瑞斯均為排名前兩位的企業，在中國船用起重機市場，麥基嘉與德瑞斯分別位列第一和第三。在中國艙口蓋市場排名第三的企業市場份額不到5%，在中國商船滾裝設備市場排名第三的企業市場份額不到10%，在中國船用起重機市場排名第二的企業市場份額不到20%，均無法對麥基嘉收購德瑞斯后的實體形成有效的競爭約束。業內人士表示，麥基嘉與德瑞斯在艙口蓋等產品與技術方面沒有本質差異，此前一直競爭激烈，兩者“合二為一”之后，不僅將減少下游用戶企業的選擇，還可能依托較強的市場控制力對相關產品實施單方面漲價，提高相對較低的利潤率，從而損害下游用戶企業利益。此外，麥基嘉收購德瑞斯后將成為相關產品市場唯一的“巨無霸”，這將對其他國內外競爭對手形成更大的競爭壓力，這些企業可能在一定程度上因為無法與之進行有效競爭而放棄進入中國市場或進一步縮小市場空間。

如何化解“壟斷”壓力

對麥基嘉收購德瑞斯后可能損害客戶利益及妨礙有效競爭的擔心也在中國市場監管總局征求意見的過程中得到了反映。最終，該局根據申報方提交的限制性條件建議最終稿，決定附加限制性條件批準該收購。

限制性條件包括：2年內，卡哥特科和德瑞斯就中國市場艙口蓋業務、商船滾裝設備業務和船用起重機業務保持相互獨立并繼續開展市場競爭，包括管理獨立、財務獨立、人事獨立、定價獨立、研發設計和生產獨立、銷售獨立及采購獨立等，同時建立防火墻制度；5年內，卡哥特科將公平參與市場競爭，不在中國市場對相關產品實施漲價，不拒絕或限制向中國客戶提供艙口蓋、商船滾裝設備或商船起重機產品，也不得惡意拖延提供產品等。前一條到期后自動終止，后一條不得自動終止，將由市場監管總局根據市場競爭狀況決定是否解除。翁雨波表示，從整體上看，這些附加條件有利于在一定時期內保護國內用戶的利益，防止合并后的新實體利用壟斷地位侵害相關用戶利益。而設置一定的緩沖期，也有利于國內配套企業的成長以及國外其他配套企業的進入，從而維護市場的良性競爭秩序。

一方面，麥基嘉與德瑞斯在中國相關市場的合計占有率非常高，“合體”后有可能“店大欺客”。另一方面，中國市場也在兩家企業的經營中占據著十分重要的地位，對其發展舉足輕重，如麥基嘉雖然是一家芬蘭企業，但其總部在2017年10月遷到了新加坡，因為其70%的業務來自亞洲，其中很大一部分就來自中國，因此，在中國市場采取著眼長遠的戰略應該更符合其根本利益。

此外，這兩家企業均在中國設立了多家合資公司。麥基嘉在中國的合資公司包括，2008年由麥基嘉和新加坡奔溯公司投資1200萬美元建立的麥基嘉奔溯(天津)海洋設備有限公司，主要生產船用定位絞車、錨機、船用吊機、甲板設備等產品，除供應國內市場外，還有50%的產品出口；2018年正式開業的中船綠洲麥基嘉（南京）機電設備有限公司，由中國船舶工業集團有限公司所屬南京中船綠洲機器有限公司與麥基嘉合資成立，前者占股51%，麥基嘉占股49%，目標是打造成為中國最大的船用空壓機研發生產基地。德瑞斯在中國的合資公司包括，德瑞斯與中船集團下屬企業合資成立的上海德瑞斯華海船用設備有限公司、江蘇德瑞斯華海船用設備有限公司、江南德瑞斯（南通）船用設備制造有限公司，專業從事艙口蓋等船用配套產品的研發生產；中船集團所屬中船華南船舶機械有限公司與德瑞斯合資成立的德瑞斯華南重機有限公司，主要從事重型船用及海工起重機的研發、設計、銷售和服務等業務；中國船舶重工集團有限公司所屬大連船舶重工集團有限公司與德瑞斯合資建立的德瑞斯博海機械設備（大連）有限公司，從事船用吊機和海工吊機銷售、設計、制造和服務等。

據了解，艙口蓋、商船滾裝設備、船用起重機、商船錨絞車等產品體積較大，重量較重，遠距離運輸成本較高，因此其生產均基于就近原則，這也是麥基嘉與德瑞斯在中國這一造船大國設立諸多合資公司的原因所在。有業內人士認為，這些合資企業，特別是與中船集團、中船重工集團等大型造船集團設立的合資企業，讓麥基嘉、德瑞斯與中國的造船企業“你中有我、我中有你”，利益攸關，因此，即使麥基嘉收購德瑞斯之后，應該也會較多考慮到中國造船企業的利益。但也有觀點認為，造船企業是造船企業，合資公司是合資公司，相對比較獨立。如果未來新實體真的想漲價，可以有很多理由，而且目前一些關鍵零部件和技術還掌握在麥基嘉手中，麥基嘉完全可以打“技術牌”，要知道市場上如果缺乏可替代產品，那掌握技術的一方就會很強勢。

客觀而言，艙口蓋、起重機等甲板機械類產品相比主機、通導系統來說，技術含量不算高，其國產化產品的客戶滿意度也在船舶配套產品中名列前茅，但由于國內企業全球維保系統相對不夠健全以及船東選擇習慣等原因，國內船配企業在市場上依然處于弱勢地位，特別是高端市場依然是麥基嘉、德瑞斯等企業的天下，如極地船、科考船、客滾船、豪華郵輪等高附加值船舶的相關配套產品依然多采用麥基嘉等旗下品牌。近年來，麥基嘉更是在安裝脫硫裝置的集裝箱船改造、智能船舶配套方面等熱點領域加大研發與市場拓展力度，并取得一定成果。麥基嘉與德瑞斯“合體”后不僅市場份額大幅增加，其科技研發、全球服務能力也將大幅增強，隨之而來的市場話語權、市場控制力的提升，將對其他企業的發展空間形成擠壓效應。業內人士表示，面對這一形勢，我國相關企業包括合資企業應加強技術引進和攻關，提升產品質量，健全全球維保系統，打造核心競爭力，以中國巨大的造船市場為依托，快速成長起來，形成可以與“大個子”分庭抗禮的實力。