2017年4月，中海重工（00651.HK）因造船業務連年虧損，為盤活造船資產，曾以2.7億元收購了南通華凱重工有限公司（下稱“華凱重工”）的全部股權。

《華夏時報》記者掌握的證據材料顯示，在并購實施前，中海重工董事局主席李明安排代持人，搶先受讓標的公司部分股權。

被寄予扭轉造船業務虧損厚望的收購，最終落得一地雞毛。華凱重工資產不斷縮水，僅兩年多時間就走向破產；中海重工也因無法償債等利空因素，自去年來淪為仙股，如今步履維艱，在等待香港高等法院的清盤聆訊。

資本布局深港兩地

中海重工是香港主板上市企業，船舶制造是其一直以來的主營業務，因為全球造船市場低迷而虧損多年。截至2016年末，公司有18條船處于設計中，10條船正在建造，其中七條在建船只已達到棄船期。

上述收購發生前，公司的造船業務主要集中在江西。對于2017年這場跨省收購，中海重工稱南通對重工業者而言地理位置優越，周邊配套齊備，能顯著降低物料采購成本和運輸成本，提升盈利能力。另一方面，華凱重工從事鋼結構工程及安裝業務，中海重工認為收購可以引入一支在造船業務方面優秀及經驗豐富的管理運營團隊，提升產品品質及生產效率。

公開資料顯示，李明是北京人，出生于1963年。他曾任職于電子工業部計劃司，機械電子工業部生產司。上世紀90年代，兩部委撤銷，李明再次出現是在資本市場中，玩轉深港兩地的上市公司。

2012年，麥捷科技在創業板上市，其招股書顯示，李明是最早的股東之一。他還在2010年至2013年，擔任該公司執行董事。李明最后一次出現在麥捷科技股東名單，是在麥捷科技的2014年年報中，之后就從麥捷科技的股東名單上消失。此外，他還與港股上市公司瑞遠智控（08249.HK）有過密切關聯。

李明在2009年2月成為中海重工副主席兼行政總裁，并自2015年6月至今擔任董事局主席。

中海重工在2016年11月對外披露將并購華凱重工。公司稱，此次收購的賣方是南通鑫達船舶科技發展有限公司及霍起。但相關證據顯示，李明在2015年已經開始提前入股華凱重工，霍起是在為他代持。

3000萬轉款背后的大生意

天眼查顯示，2015年10月底，沈陽商人霍起成為華凱重工的股東。

霍起在沈陽的經濟版圖涉及地產、影視等業務，財力頗為雄厚。他進入南通的造船市場是通過入股同學的公司、業內曾經的明星企業明德重工，也由此認識了該公司當時的總經理朱紅兵。

當時，朱紅兵名下有兩家公司，除華凱重工之外，還有華泰重工（南通）有限公司（下稱“華泰重工”），兩家公司是一個廠區兩塊牌子，分別負責鋼結構和造船業務。

2015年，在朱紅兵的介紹下，霍起認識了李明。李明告訴他，中海重工要收購華凱重工、華泰重工，自己不方便，希望可以由他出面收購兩家公司其他股東手里的股份，過個橋，其他事情一概不用管。

李明很快轉給了霍起3000萬元。“見面后沒幾天就轉了。很大氣，畢竟這不是一筆小錢。”霍稱。他也由此成為兩家公司工商登記中的大股東，并稱從未與收購的盡調團隊接觸過。

在收購前，一份由中海重工執行董事張士宏與霍、朱二人簽訂的協議顯示，霍起完成對華凱、華泰其他股東的股權收購后，將為張代持28%的股份。霍起告訴記者，張士宏其實是李明的代言人，李明的很多事都由他出面處理。

另一份簽訂于2016年8月的協議約定，霍起不再代持上述股權。該協議同時約定，李明的關聯公司以1000萬元的價格受讓霍起剩余20%的股權。

后來因為華泰業績虧損，中海重工只收購了華凱。次年4月，收購如期完成。但霍起稱，李明并未向他支付1000萬元的股權轉讓款。這一說法也得到了朱紅兵的證實。也就是說，李明用3000萬元取得了華凱48%的股份，按收購總價2.7億元計算，理論上其從并購中獲益9900萬元。

6月19日，記者多次撥打李明電話核實上述情況，但均未獲接聽。隨后記者以短信形式向其求證，截至發稿沒有收到回復。

資深法律人士王君衛在接受《華夏時報》記者采訪時稱，上市公司一般在對標的公司做完盡職調查之后才會對外披露收購事項。若李明的代持入股行為是事實，則涉嫌內幕交易、利益輸送以及虛假陳述，不僅可能導致他面臨行政責任、民事責任，還可能觸犯刑律。

并購標的兩年后破產

在上市公司方面，中海重工稱，公司分三批支付收購華凱的款項，因資金不足，最后一筆1.35億元將通過債務或融資方式籌得。

2017年11月底，太平洋海運有限公司認購了中海重工18.9億港幣的可換股債券，為期兩年。

朱紅兵告訴記者，當初中海重工是希望通過收購提高公司估值。霍起說，李明打算以中海收購華凱的名義融資，為與廈門象嶼（600057.SH）設立合資企業做資金支持。

中海重工稱，華凱重工發展勢頭良好，磨合期在平穩中渡過。但后來的發展表明，華凱重工被收購后，資產大幅縮水。2018年底經評估，公司凈虧損2.57億港元，合人民幣2.36億元左右。僅一年半后，華凱的虧損已經與其被上市公司收購時支付的對價相差不多。

2019年6月13日，中海重工發布公告，將以2000萬元的價格，向南通華川交通裝備有限責任公司出售華凱60%的股權。完成后，華凱將不再是中海重工的子公司。

但一個月后，由于無法償還債務，華凱重工最終被債權人申請破產，這讓中海重工通過出售華凱重工“變現”的計劃落空。

當初，中海重工由并購華凱后進入南通的造船行業，并與國企廈門象嶼成立合資造船企業南通象嶼。2019年5月，因子公司拖欠債務，中海重工作為擔保方被法院判決，強制轉讓其在南通象嶼的全部股權以償還欠款。至此，中海重工退出南通，公司的造船業務僅剩江西一家船廠15%的股份，對業績的拖累越來越大。

2019年8月，中海重工因無力清償1億元的債務，被泰山石化集團有限公司提請香港高等法院清盤。目前，該申請尚未進行聆訊。