國際油運淡季不淡，在上半年迎來高光時刻，中國兩大油運央企半年盈利近60億元，是兩家公司去年全年業(yè)績的近3倍。半年報顯示，上半年招商輪船（601872.SH）和中遠(yuǎn)海能（600026.SH，01138.HK）分別實現(xiàn)凈利潤30.47億元和29.07億元，同比大漲379%和520%；營業(yè)收入方面，兩家公司分別達(dá)到96.79億元和97.62億元，增幅分別為28%和37%。

油運運價大漲支撐了兩家公司業(yè)績上行。3月開始，超大型油輪（VLCC）的平均日收益由2.65萬美元一躍增長至15.92萬美元，4月漲至歷史高點的超17萬美元，漲幅超5倍。油運公司通常延后一個月左右確認(rèn)收益，這使得二季度的業(yè)績大幅增加。二季度，中遠(yuǎn)海能盈利22.78億元，環(huán)比增加262%；招商輪船凈利也環(huán)比增加41%至17.81億元。

3月初產(chǎn)油大國沙特阿拉伯為增產(chǎn)大打“價格戰(zhàn)”，在市場上瘋狂租船，將石油賣給客戶，運輸需求短期急劇增加，運價迅速拉漲。僅一周時間，波羅的海油輪運價指數(shù)（BDTI）就有1倍增長，中東到遠(yuǎn)東地區(qū)使用的VLCC日租金最高曾到40萬美元，日收益超過20萬美元。

“價格戰(zhàn)”下油價暴跌，刺激石油貿(mào)易商大量買油囤油，運輸需求增長之外，儲油也催漲了運價。中遠(yuǎn)海能方面告訴財新記者，除地面油庫儲油外，載油高達(dá)30萬噸的VLCC也被用作海上儲油裝備，占用了很多運力，使得供應(yīng)短缺。另一方面，短期大量購油也導(dǎo)致船舶大量集中到港，同時疫情港口效率下降、船舶中轉(zhuǎn)不靈，油輪壓港嚴(yán)重，活躍的運力也受到限制。

受主要產(chǎn)油國減產(chǎn)影響，目前油輪運價已經(jīng)回落，8月平均日收益跌至2萬美元水平。對此招商輪船和中遠(yuǎn)海能均認(rèn)為，下半年油運市場的確受OPEC+國家前所未有的超量減產(chǎn)影響，利潤開始回落，但全球石油需求復(fù)蘇也在預(yù)期內(nèi)，四季度旺季值得期待。從運力供應(yīng)格局來看，有83艘左右VLCC需要進(jìn)塢特檢或者中間檢驗，下半年還會有老舊船舶的拆船高峰，運價有望再迎增長。