海關總署10月13日發布數據顯示,2020年前三季度,中國貨物貿易進出口總值23.12萬億元人民幣,比去年同期增長0.7%,實現今年以來外貿進出口增速首次“轉正”。隨著年底貨運旺季臨近,國際運力全線告急,爆艙甩柜頻現,海運運價直線飆升。

外貿數據強勢復蘇表明,隨著我國在世界經濟中地位的持續上升,我國為其他國家提供的市場機會更加廣闊,成為吸引國際商品和要素資源的巨大引力場,這為構建開放的國內國際雙循環的新發展格局、為國內外貿企業“走出去”提供了良好時機。

10月21日,廈門國貿(600755)公告稱,近日收到控股股東“國貿控股”的批復,原則同意公司上報的發行股份購買船舶資產的方案。

溢價發行股份收購資產

依照慣例,二手船舶的交易均為現金支付,賣家對于現金支付的時效性要求更高。從減少現金支出、增強資金利用效率等角度考慮,上市公司最好的收購方式是發行股份。國貿控股先行通過境外子公司寶達潤現金收購境外船舶資產,廈門國貿后續采用發行股份方式收購寶達潤100%股權,這樣可以解決境外賣方的現金支付需求與廈門國貿股份對價支付需求不匹配問題。

本次交易中,廈門國貿發行股份75,371,434股。據悉,國貿控股出于對上市公司發展前景的信心、國內資本市場長期投資價值及保護中小股東利益角度考慮,確定本次交易發行股份的定價不低于上市公司2020年6月30日的每股凈資產。本次交易最終確定發行價為7.74元/股,較定價基準日前20個交易日、60個交易日、120個交易日股票均價的90%分別溢價19.26%、20.37%、24.64%,較定價基準日前一交易日收盤價格溢價11.37%。

國際干散貨船舶通常按照載重噸區分主要分小靈便型、大靈便型、巴拿馬型和好望角型,不同船型有不同的主流貨種航線。一般而言,判斷一艘船舶的好壞,通常從船齡、油耗、航速等基本船舶屬性及技術指標入手。

廈門國貿此次收購的3艘船舶均屬于日本企業制造的8.2萬噸巴拿馬型船舶,較傳統的7.4萬噸船型載重更多,更能充分地發揮巴拿馬型船舶的貨種和航線優勢。船齡方面,ITGUMING1和ITGUMING2建成年份均在2017年,而GIOVANNICORRADO建成時間更短,今年1月份才建成,船齡均較新;營運方面,船舶營運收入主要來自運費收入,運費收入根據船舶運輸量確定,8.2萬噸船型較7.4萬噸船型運費收入可以增加10%左右;成本方面,航速油耗作為船舶經營最重要的組成部分,在相同的航速下8.2萬噸船型的油耗指標較7.4萬噸船型持平或更優,經濟性較好。

運力提升一倍以上

廈門國貿營收規模超千億,主營業務覆蓋供應鏈管理、房地產經營及金融服務等領域,是全國供應鏈創新與應用試點企業,其供應鏈業務涉及鋼鐵、鐵礦、林漿紙及制品、紡織品、化工產品、銅及制品等六項年營收超過百億元的核心品種,本身有巨大的海洋干散貨運輸需求。此外,今年上半年,廈門國貿在油品領域取得突破,子公司廈門同歆貿易有限公司成為福建省首批獲商務部頒發的原油非國營貿易進口資格企業。廈門國貿還成立了國貿新加坡能源有限公司,作為油品供應鏈業務統一的海外平臺和全球采購窗口。

在今年半年報里,廈門國貿表示,下半年供應鏈業務將加大“走出去”步伐,拓展業務版圖,此次入手3艘船舶應屬于發展規劃之內的舉措。收購3艘船舶最直接的影響體現在運力上,廈門國貿目前自有運力達21萬噸載重噸,若本次交易達成,其擁有船舶數量及船舶載重噸均能提升一倍以上。

在收購完3艘船舶后,廈門國貿航運業務與供應鏈管理業務的戰略協同將進一步加強,自有船舶運輸量在總貨物運輸量中的占比將得到提升,進出口業務中的運費成本更為可控,貨物運輸過程中的交貨延誤、貨物損失等各種風險將有所降低,供應鏈管理業務的運營效率將有所提升。