2020年,新冠疫情令全球船舶行業(yè)融資需求大增,僅證券融資就實(shí)現(xiàn)555億美元融資規(guī)模,按融資規(guī)模計(jì)較2019年同比增加68.0%。但是,船舶行業(yè)基本面整體走弱使得船舶融資始終處于一種“亞健康繁榮”的狀態(tài),無(wú)論是從短期的流動(dòng)性指標(biāo),還是長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)上看,船舶行業(yè)融資都有較高風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)狀令融資機(jī)構(gòu)更加厭惡風(fēng)險(xiǎn),給船舶行業(yè)更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),也偏向于融資期限更短的融資項(xiàng)目。
但是2021年新年以來(lái),美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)卻發(fā)出了一個(gè)積極信號(hào),將利好船舶融資市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì),也將利好船舶行業(yè)整體的未來(lái)。截至2021年2月21日,美國(guó)一年期國(guó)債收益率與十年期國(guó)債收益率分別收于0.056%和1.362%,較2021年年初的0.112%和0.93%分別下行5.6bp和上行48.8bp。短期收益率和長(zhǎng)期收益率走勢(shì)相背令債券市場(chǎng)收益率曲線變得更為陡峭,美國(guó)十年期國(guó)債與一年期國(guó)債收益率利差達(dá)到130.6bp的歷史高位,而且仍呈快速上升態(tài)勢(shì)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn),快速變得陡峭的收益率曲線意味著投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得愈發(fā)看好,并且這種看多未來(lái)的情緒將對(duì)船舶行業(yè)等周期性行業(yè)產(chǎn)生更為積極的影響。