盡管油輪市場持續(xù)低迷,但油輪新造船價格仍呈上升趨勢。
船舶經(jīng)紀(jì)公司Intermodal在其周報中表示,“反周期投資”通常發(fā)生在市場低潮期,這類投資除了要支付購買成本,還要補(bǔ)貼船舶資產(chǎn),直至市場復(fù)蘇。Intermodal二手船經(jīng)紀(jì)人Timos Papadimitriou表示:當(dāng)前干散貨運(yùn)市場和集運(yùn)市場都處于繁榮期,因此可以推測油輪的復(fù)蘇之路并不遙遠(yuǎn)。當(dāng)下油輪投資是三個主要船型中唯一的反周期投資。
Papadimitriou指出,受歐佩克+石油供應(yīng)限制的影響,油輪市場持續(xù)疲軟,但去年創(chuàng)紀(jì)錄高位的原油庫存現(xiàn)已大幅下降,目前處于5年平均水平的底部。與此同時,石油需求將恢復(fù),預(yù)示油輪市場的低谷有望很快結(jié)束。高盛預(yù)計,未來6個月石油需求將增加500萬桶/日,今年夏天石油需求的增幅可能會非常大。歐佩克+已經(jīng)決定到7月份逐步增產(chǎn),即使伊朗石油重返市場,歐佩克也將在第四季度進(jìn)一步增加石油供應(yīng)。
目前油輪市場雖然低迷,但基礎(chǔ)鋼價達(dá)到歷史高位,進(jìn)而支撐船舶資產(chǎn)價格上升。資產(chǎn)價值增長在低船齡油輪上體現(xiàn)得更為明顯,而老齡油輪則更受二手船市場的青睞。自今年1月份以來,大約有124艘油輪易手,其中大多數(shù)是阿芙拉型(58艘),其次是VLCC(41艘)和蘇伊士型(25艘)。船東出于投機(jī)考慮購買二手原油船有據(jù)可依,因?yàn)橛洼喌膹?fù)蘇早就應(yīng)該到來。數(shù)據(jù)顯示,出售的大多數(shù)油輪的船齡都在13-17年之間。
Papadimitriou表示,2010年后建造的油輪越來越受市場歡迎,這是因?yàn)轭A(yù)期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未顯現(xiàn),買家不愿意冒險投資老舊船。但考慮到現(xiàn)階段干散貨運(yùn)和集運(yùn)板塊的收益,油輪市場的復(fù)蘇或許已不遠(yuǎn)。一年前,10-15年船齡的油輪售價還與報廢價格相當(dāng),而如今在交易時還簽有4-5年的租約。目前,15年船齡與5年船齡的價格比率約為40%(最低比率是2013年的30%,最高比率是2009年的60%),這足以吸引投資者投資船齡較大的船舶。也就是說,即便是老齡船,也同樣可以在市場的復(fù)蘇中受益。