青島為何堆積如此多的原油運(yùn)輸船？
　　原油市場出現(xiàn)了前所未有的情景：在新加坡和青島港近海，密密麻麻地停滿了超級(jí)油輪。
　　路透本周稱，作為亞洲重要的現(xiàn)貨原油貿(mào)易樞紐，新加坡外海停滿了40多艘超級(jí)油輪（VLCC）。同時(shí)，滿載著原油的油輪最近一個(gè)多月也絡(luò)繹不絕地駛往青島港，以至于到港輪船數(shù)量達(dá)到歷史最高記錄，導(dǎo)致了嚴(yán)重的船舶壓港現(xiàn)象。
　　在這種“奇觀”背后，是中國今年的原油進(jìn)口大幅增長。這一方面和國內(nèi)需求激增有關(guān)，因?yàn)槊駹I煉油廠自從去年底國家逐步放開原油進(jìn)口資質(zhì)之后大舉進(jìn)口原油；
　　而另一方面，或許這并不能完全用中國的主動(dòng)需求增加來解釋，因?yàn)樗€可能與多年前中國與欠發(fā)達(dá)國家簽署的“石油換貸款”協(xié)議有關(guān)。
　　過去多年油價(jià)還處于高位的時(shí)候，委內(nèi)瑞拉、安哥拉等一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的石油出口國以石油換取中國、托克等國家和跨國企業(yè)的貸款。然而，幾乎沒有哪個(gè)石油出口國當(dāng)年會(huì)預(yù)料到，國際油價(jià)會(huì)像現(xiàn)在這樣在短期內(nèi)暴跌，以至于自己將不得不大幅增加石油償付規(guī)模。
　　路透社文章稱，那些在油價(jià)還處于相對(duì)高位時(shí)簽署了“石油換貸款”協(xié)議的貧窮的石油生產(chǎn)國，如今在油價(jià)暴跌之后不得不償付三倍于以往的石油來滿足貸款償還協(xié)議條款。
　　非洲最大的石油生產(chǎn)國安哥拉從2010年以來依照與中國簽署的“石油換貸款”協(xié)議拿到了最多達(dá)250億美元的貸款，最新的一筆發(fā)生在去年12月，規(guī)模達(dá)50億美元。路透社文章稱，這迫使安哥拉國家石油公司幾乎將今年的所有石油產(chǎn)出都用于該協(xié)議的償付。
　　目前已經(jīng)陷入嚴(yán)重財(cái)政危機(jī)、鈔票暴貶如廢紙的委內(nèi)瑞拉，自2007年至今從中國獲取了500億美元的貸款。雖然“貸款換石油”協(xié)議的細(xì)節(jié)并未公開，但巴克萊預(yù)計(jì)，委內(nèi)瑞拉今年需要向中國每天供應(yīng)80萬桶石油，而油價(jià)在100美元時(shí)只需供應(yīng)23萬桶。
　　據(jù)路透社測算，安哥拉、尼日利亞、伊拉克、委內(nèi)瑞拉等今年將拿出價(jià)值300億美元至500億美元之間的石油，用于向包括中國在內(nèi)的債權(quán)人償還貸款。
　　在油價(jià)為每桶120美元的時(shí)候，償還500億美元貸款僅需要每日出口100萬桶石油。但在油價(jià)位于每桶40美元的時(shí)候，情況就大為不同了：日均出口量需要提升到300萬桶。
　　這就意味著，貧窮的產(chǎn)油國和富有的產(chǎn)油國未來的差距可能擴(kuò)大。因?yàn)檫@些簽署了“石油換貸款”協(xié)議的產(chǎn)油國可能獲得了用于生存下去的貸款，但卻因?yàn)橛糜谫J款償付的石油出口大幅增加，而沒有太多資金用于國家基建和投資和發(fā)展。這就是說，他們被債務(wù)“吞噬”了。
　　“這將傷害他們的長期增長前景，”就職于Energy Aspects的Amrita Sen說，“人們側(cè)重于觀察當(dāng)前的產(chǎn)量，但如果你必須將所有石油產(chǎn)出都用來給中國或其他買家或債權(quán)人償還貸款，那么你將無法開展投資以維持經(jīng)濟(jì)增長，也不會(huì)在未來油價(jià)上漲時(shí)受益。”
　　而對(duì)于沙特、阿聯(lián)酋、科威特和卡塔爾等這種富裕的產(chǎn)油國來說就沒有這種問題。這些國家?guī)缀醪慌c跨國石油企業(yè)建設(shè)合資石油企業(yè)，沒有和中國簽訂石油換貸款協(xié)議，也不需要向國際貿(mào)易商借款。
　　這樣做的結(jié)果就是，在尼日利亞和委內(nèi)瑞拉如今面臨產(chǎn)量下降的時(shí)候，沙特卻準(zhǔn)備進(jìn)一步增加供應(yīng)。
　　美國金融博客認(rèn)為，這就解釋了兩個(gè)問題：
　　第一、這為OPEC坐視沙特拒絕減產(chǎn)而束手無策給出了另一種理由。這很容易理解，因?yàn)槿狈鶆?wù)就意味著沙特能夠利用石油出口收益用于自身發(fā)展，并加強(qiáng)其在國際石油市場的主導(dǎo)地位。與此同時(shí)，尼日利亞和委內(nèi)瑞拉則對(duì)無法達(dá)成減產(chǎn)或凍產(chǎn)協(xié)議以拉高油價(jià)而感到絕望。
　　“最終，財(cái)政緊張的國家可能出現(xiàn)供應(yīng)減少甚至中斷，而不是采取一致行動(dòng)，那將導(dǎo)致市場加速再平衡。”RBC Capital大宗商品策略部門負(fù)責(zé)人Helima Croft如此表示。
　　第二、重新回到本文的開頭，它或許解釋了為何中國突然被淹沒在“石油的海洋里”。一旦產(chǎn)油國遵照協(xié)議以更多石油來償還貸款，這部分石油就不能理解為中國的主動(dòng)進(jìn)口需求了。
　　無論如何，最關(guān)鍵的問題是：中國到底能消化多少供應(yīng)。作為全球最大的石油消費(fèi)國之一，中國已經(jīng)遇到了煉油瓶頸。BMI Research認(rèn)為，中國的煉油基建設(shè)施沒有跟上石油購買的速度，煉油利潤增速放緩可能導(dǎo)致民營煉廠的進(jìn)口胃口縮減，同時(shí)，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的港口碼頭頗為擁堵，且存儲(chǔ)空間接近耗竭，中國未來的石油進(jìn)口可能存在增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。