長(zhǎng)航鳳凰7月13日下午召開的臨時(shí)股東大會(huì)，通過了公司重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)及配套融資的議案。若上述重大事項(xiàng)順利實(shí)施，長(zhǎng)航鳳凰將剝離原有的航運(yùn)業(yè)務(wù)，主業(yè)變更為疏浚吹填業(yè)務(wù)。
　　長(zhǎng)航鳳凰曾因連年虧損而被暫停上市一年，2014年進(jìn)行債務(wù)重組以后，逐漸擺脫業(yè)績(jī)泥潭，并被原大股東長(zhǎng)航集團(tuán)將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給順航海運(yùn)。2013年，長(zhǎng)航鳳凰凈利潤(rùn)虧損超過45億元，2014年重整當(dāng)年扭虧并實(shí)現(xiàn)盈利43億元；2015年恢復(fù)上市后，長(zhǎng)航鳳凰實(shí)現(xiàn)盈利1.23億元。
　　不過，由于航運(yùn)業(yè)整體仍處低迷期，長(zhǎng)航鳳凰依靠原有業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不容易。長(zhǎng)航鳳凰13日晚間披露的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司上半年虧損1000萬(wàn)~2000萬(wàn)元，而去年同期則盈利超過1億元。
　　而在一季度，長(zhǎng)航鳳凰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.49億元，同比減少26.03%；凈利潤(rùn)254.78萬(wàn)元，同比大增44.17%。港口航運(yùn)行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-18.45%，二季度長(zhǎng)航鳳凰凈利潤(rùn)環(huán)比下降984.98%至592.49%。
　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，長(zhǎng)航鳳凰給出的說(shuō)法是，今年上半年公司營(yíng)業(yè)外凈收支虧損約400 萬(wàn)元，而上年度同期公司收取財(cái)政部拆船補(bǔ)貼等事項(xiàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外凈收支達(dá)1.03億元。此外，今年以來(lái)，國(guó)家對(duì)鋼鐵煤炭企業(yè)實(shí)施“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”的措施，鋼鐵煤炭企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)艱難，資金緊張，公司運(yùn)費(fèi)回款的周期不斷加長(zhǎng)，按公司會(huì)計(jì)政策，增加計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，致使減少當(dāng)期效益。
　　對(duì)于長(zhǎng)航鳳凰的業(yè)績(jī)難題，公司新的實(shí)際控制人擬推行的舉措是置出原有航運(yùn)資產(chǎn)，同時(shí)置入估值高達(dá)78.75億元的港海建設(shè)100%股權(quán)。據(jù)長(zhǎng)航鳳凰此前公布的重組草案，公司將以全部資產(chǎn)及負(fù)債與港海建設(shè)100%股權(quán)進(jìn)行等值資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)作價(jià)2.7億元，置入資產(chǎn)作價(jià)78.75億元，76.05億元的差額由公司向港海建設(shè)全體股東發(fā)行股份購(gòu)買。同時(shí)，公司還將以不低于2.55元/股的價(jià)格發(fā)行14.12億股，募資不超過36億元用于支持港海建設(shè)開展PPP業(yè)務(wù)等。
　　然而，這一方案一經(jīng)推出，市場(chǎng)上便泛起不少質(zhì)疑之聲，包括海港建設(shè)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的毛利率、看起來(lái)并不自然的利潤(rùn)變化，以及柬埔寨金邊項(xiàng)目的不確定性等。
　　根據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》報(bào)道，在疏浚吹填行業(yè)，國(guó)企占有不可動(dòng)搖的主導(dǎo)地位。在129家吹填企業(yè)中，中國(guó)交建疏浚板塊的三家航道局年疏浚能力達(dá)到5億立方米以上，占國(guó)內(nèi)沿海疏浚市場(chǎng)80%以上，其毛利率自2008年以來(lái)始終維持在15%~20%。港海建設(shè)的市場(chǎng)占有率從2012年的5.08%提升至2014年的6.98%，2013—2015年間，其平均毛利率卻超過45%。
　　此外，《證券市場(chǎng)周刊》還質(zhì)疑，港海建設(shè)的主要業(yè)務(wù)是疏浚吹填工程，但其主要應(yīng)收賬款對(duì)象卻沒有與之相對(duì)應(yīng)的客戶。
　　不過，長(zhǎng)航鳳凰的大部分股東已經(jīng)用投票權(quán)對(duì)這一方案表示了認(rèn)同，在7月13日下午召開的股東大會(huì)上，長(zhǎng)航鳳凰此次重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金整體方案的贊成率為72.1%，議案順利獲得通過。
　　這意味著其距離重組成功又邁進(jìn)了一步，新股東天津順航海運(yùn)有限公司旗下資產(chǎn)即將登陸資本市場(chǎng)。交易完成后，陳德順間接控制上市公司的股權(quán)比例合計(jì)為46.41%，為上市公司的實(shí)際控制人。