1股武鋼股份換取0.56股寶鋼股份
將成為中國第一世界第二大鋼鐵廠
我國鋼鐵行業兩大巨頭寶鋼集團和武鋼集團,今天正式宣布合為一家。其旗下各自的核心主業上市公司——寶鋼股份和武鋼股份,則將通過吸收合并的方式實現重組,根據換股價格測算,相當于每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
據披露,國務院國資委已批準寶鋼集團與武鋼集團進行聯合重組,寶鋼集團將更名為“中國寶武鋼鐵集團有限公司”;武鋼集團股權將無償劃轉至中國寶武集團,成為其全資子公司。
作為兩家集團旗下各自的上市平臺,寶鋼股份將通過向武鋼股份全體換股股東發行A股股票,換股吸收合并武鋼股份。換股價格主要參考兩公司董事會決議公告日前20個交易日股票交易均價,最終確定寶鋼股份的換股價格為4.60元每股,武鋼股份的換股價格為2.58元每股,相當于每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
吸并方案同時為異議股東提供了行使現金選擇權的通道,現金選擇權的價格與換股價格相同,即寶鋼股份為4.60元每股,武鋼股份為2.58元每股,均低于兩家上市公司各自停牌前的股價,更低于其每股凈資產。有券商人士預期,投資者最終行使現金選擇權的可能性不大。
在不考慮有股東行使現金選擇權的條件下進行測算,換股結束后,新的寶武集團將持有存續公司65.58%的股份。此前被劃轉了部分寶鋼股份或武鋼股份的戰略股東如中石油集團等,其在合并后上市公司中的持股比例都不到5%。存續主體將承擔起“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業,成為最具投資價值的上市公司”的重任。
據公開資料,武鋼集團是新中國成立后興建的第一個特大型鋼鐵聯合企業,于1955年開始建設,是鋼鐵行業的“共和國長子”;寶鋼集團于1978年12月動工,是國家改革開放的典型企業代表,目前已發展成為我國最具競爭力的鋼鐵企業,在2016年世界企業500強中排名第275位。
“合則強,孤則弱。兩大鋼企集團的合并,既是市場形勢的需要,符合鋼鐵行業 去產能 、產業轉型升級的要求,也是進一步深化國企改革的需要,對優化產業結構、提高產業集中度、推動資源向優勢企業集中、提升企業競爭力等,都具有極其重要的意義。”有鋼鐵行業分析師分析認為。
數據顯示,2015年度我國鋼鐵行業粗鋼產量8.04億噸,占全球鋼鐵行業粗鋼產量的49.5%,產能利用率僅為67%,全行業銷售利潤率只有0.7%,創歷史新低。同時,中國鋼鐵行業前十名的市場占有率(CR10)回落至34.2%,產業集中度降至近十年來的最低點。具體到此次整合的主體,寶鋼股份在2015年盈利10.85億元,武鋼股份則虧損75億元。
“寶武合并”后,新誕生的寶武鋼鐵集團去年粗鋼總產量達到6070萬噸,成為僅次于安賽樂米塔爾的世界第二大鋼鐵廠,并問鼎中國第一大鋼鐵公司。相較于全國8.04億噸的粗鋼產量,其市場占有率將達到7.5%。上市公司層面,合并后的新主體在全球上市鋼鐵企業中粗鋼產量排名第三、在全球汽車板材市場產量排名第三、在全球取向硅鋼市場產量排名第一。
重組預案披露,兩家公司計劃用3年左右時間,深入推進主要業務板塊及區域市場的整合融合,逐步建立統一研發、統一銷售和統一采購的新型管理體系,充分挖掘協同效應,全面優化資源配置。兩家公司將對其同質化產線進行優化,調整產能結構,減少產能重復投資,盤活存量產能資產,并不斷擴大獨有和獨特優勢產品市場份額;每個基地對應具有競爭力的周邊市場,以市場化機制實踐鋼鐵去產能和供給側改革。
將成為中國第一世界第二大鋼鐵廠
我國鋼鐵行業兩大巨頭寶鋼集團和武鋼集團,今天正式宣布合為一家。其旗下各自的核心主業上市公司——寶鋼股份和武鋼股份,則將通過吸收合并的方式實現重組,根據換股價格測算,相當于每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
據披露,國務院國資委已批準寶鋼集團與武鋼集團進行聯合重組,寶鋼集團將更名為“中國寶武鋼鐵集團有限公司”;武鋼集團股權將無償劃轉至中國寶武集團,成為其全資子公司。
作為兩家集團旗下各自的上市平臺,寶鋼股份將通過向武鋼股份全體換股股東發行A股股票,換股吸收合并武鋼股份。換股價格主要參考兩公司董事會決議公告日前20個交易日股票交易均價,最終確定寶鋼股份的換股價格為4.60元每股,武鋼股份的換股價格為2.58元每股,相當于每1股武鋼股份的股份可以換取0.56股寶鋼股份的股份。
吸并方案同時為異議股東提供了行使現金選擇權的通道,現金選擇權的價格與換股價格相同,即寶鋼股份為4.60元每股,武鋼股份為2.58元每股,均低于兩家上市公司各自停牌前的股價,更低于其每股凈資產。有券商人士預期,投資者最終行使現金選擇權的可能性不大。
在不考慮有股東行使現金選擇權的條件下進行測算,換股結束后,新的寶武集團將持有存續公司65.58%的股份。此前被劃轉了部分寶鋼股份或武鋼股份的戰略股東如中石油集團等,其在合并后上市公司中的持股比例都不到5%。存續主體將承擔起“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業,成為最具投資價值的上市公司”的重任。
據公開資料,武鋼集團是新中國成立后興建的第一個特大型鋼鐵聯合企業,于1955年開始建設,是鋼鐵行業的“共和國長子”;寶鋼集團于1978年12月動工,是國家改革開放的典型企業代表,目前已發展成為我國最具競爭力的鋼鐵企業,在2016年世界企業500強中排名第275位。
“合則強,孤則弱。兩大鋼企集團的合并,既是市場形勢的需要,符合鋼鐵行業 去產能 、產業轉型升級的要求,也是進一步深化國企改革的需要,對優化產業結構、提高產業集中度、推動資源向優勢企業集中、提升企業競爭力等,都具有極其重要的意義。”有鋼鐵行業分析師分析認為。
數據顯示,2015年度我國鋼鐵行業粗鋼產量8.04億噸,占全球鋼鐵行業粗鋼產量的49.5%,產能利用率僅為67%,全行業銷售利潤率只有0.7%,創歷史新低。同時,中國鋼鐵行業前十名的市場占有率(CR10)回落至34.2%,產業集中度降至近十年來的最低點。具體到此次整合的主體,寶鋼股份在2015年盈利10.85億元,武鋼股份則虧損75億元。
“寶武合并”后,新誕生的寶武鋼鐵集團去年粗鋼總產量達到6070萬噸,成為僅次于安賽樂米塔爾的世界第二大鋼鐵廠,并問鼎中國第一大鋼鐵公司。相較于全國8.04億噸的粗鋼產量,其市場占有率將達到7.5%。上市公司層面,合并后的新主體在全球上市鋼鐵企業中粗鋼產量排名第三、在全球汽車板材市場產量排名第三、在全球取向硅鋼市場產量排名第一。
重組預案披露,兩家公司計劃用3年左右時間,深入推進主要業務板塊及區域市場的整合融合,逐步建立統一研發、統一銷售和統一采購的新型管理體系,充分挖掘協同效應,全面優化資源配置。兩家公司將對其同質化產線進行優化,調整產能結構,減少產能重復投資,盤活存量產能資產,并不斷擴大獨有和獨特優勢產品市場份額;每個基地對應具有競爭力的周邊市場,以市場化機制實踐鋼鐵去產能和供給側改革。