9月27日,瑞銀發布研究報告稱,中國遠洋是該行在亞洲區最不看好的航運股,認為市場高估了重組對中國遠洋帶來的利益,忽略了其毛利率及回報僅與同業看齊。該行預測中國遠洋直至2018年前都不會有盈利,并把目標價由3.5元降至1.75元。
瑞銀認為,中國遠洋的長線前景取決于環球航運市場復蘇,現價估值過高。即使其股價年初至今持平,及較大市落后,但市賬率較同業溢價50%屬過高。
瑞銀預計2016年下半年及2017年,中國遠洋管理層會進行更大成本減省,向節流50億元人民幣(下同)目標邁進。即使該行樂觀預期中國遠洋在未來兩年可節省64億元開支,但2016至2017年仍會錄虧損。
瑞銀補充,在今年3月底中國遠洋與中海集運重組后,中國遠洋未經核實收入增長16%,不過,在今年上半年,實際收入僅增2%。合并帶來的運力增長,大部分都被所有航線運費降低所抵銷。
不過瑞銀“看空”的預測恐怕很難實現,因為就在9月27日晚上,中國遠洋發布公告,擬將公司A股證券簡稱及H股證券中文簡稱由“中國遠洋”變更為“中遠???rdquo;,H股證券英文簡稱由“CHINA COSCO”變更為“COSCO SHIP HOLD”。也就是從9月28日開始,“中國遠洋”已經不存在了。
瑞銀認為,中國遠洋的長線前景取決于環球航運市場復蘇,現價估值過高。即使其股價年初至今持平,及較大市落后,但市賬率較同業溢價50%屬過高。
瑞銀預計2016年下半年及2017年,中國遠洋管理層會進行更大成本減省,向節流50億元人民幣(下同)目標邁進。即使該行樂觀預期中國遠洋在未來兩年可節省64億元開支,但2016至2017年仍會錄虧損。
瑞銀補充,在今年3月底中國遠洋與中海集運重組后,中國遠洋未經核實收入增長16%,不過,在今年上半年,實際收入僅增2%。合并帶來的運力增長,大部分都被所有航線運費降低所抵銷。
不過瑞銀“看空”的預測恐怕很難實現,因為就在9月27日晚上,中國遠洋發布公告,擬將公司A股證券簡稱及H股證券中文簡稱由“中國遠洋”變更為“中遠???rdquo;,H股證券英文簡稱由“CHINA COSCO”變更為“COSCO SHIP HOLD”。也就是從9月28日開始,“中國遠洋”已經不存在了。