煉鋼成本從根本上拉漲船用鋼板價格。從成本端來看，鐵礦石和焦炭等原材料價格堅挺上漲，鋼廠生產成本高企，鋼板價格成本支撐強。2023年5月以來，澳大利亞、巴西等國鐵礦石供應持續不足，導致國內鋼廠鐵礦石庫存見底，進而導致國內鐵礦石價格波動上漲。根據Platts數據，青島港65%品位鐵礦石價格由97.35美元/噸大幅躍升至12月中旬138.05美元/噸，漲幅接近41.8%。2023年6月以來，國內冶金焦炭價格也呈現波動上漲態勢，由1813.20元/噸升至12月中旬2250.40元/噸，漲幅達到24.1%。然而，船用鋼板價格在11月初才顯現出上漲趨勢，這證明鋼板與原材料價格變動間存在滯后相關效應，預計未來煉鋼成本壓力將持續拉動鋼板價格上漲。

數據來源：Platts、國家統計局、同花順、中國船舶集團經研中心

圖.鐵礦石、焦炭、中板價格變動趨勢

鋼鐵產能收緊推高鋼板價格下限。從供給端來看，2023年全國主要鋼企高爐開工率呈現先升后降趨勢，上半年由75.90%升至81.10%，下半年由于盈利預期轉弱，開工率又回落至77.10%。總體來看，鋼鐵產能釋放力度波動下行，市場“供大于需”矛盾正在得到緩解，供需關系的重新梳理將逐步推高鋼板價格。

船舶工業高速發展支撐鋼板價格。從船用鋼板需求端來看，根據克拉克森數據，2022年我國共交付新船3956萬載重噸，合計消耗鋼鐵約1200萬噸；2023年我國預計交付新船4453萬載重噸，推算預計2023年全年鋼鐵消耗量將超越2022年。2024-2025年國內新船將會迎來集中交付，2024年我國預計將交付新船4854萬載重噸，對船板等原材料剛性需求將持續支撐鋼板價格。

宏觀政策預期助力鋼材需求上行。從鋼材整體需求端來看，10月增發1萬億國債支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板；10月底召開的中央金融工作會議指出，要加快保障性住房、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”建設，構建房地產發展新模式；12月中旬召開的中央經濟工作會議再次強調，加快推進保障性住房建設等“三大工程”。萬億元國債增發疊加“三大工程”建設需求，市場預期未來國內基建將維持高增速，與基建相關的鋼材預期需求也將大幅增長。

總體來看，一方面國內宏觀政策利好鋼材需求修復，另一方面船舶建造用鋼量節節攀升，而鋼鐵產能仍處在收緊階段，供需關系緊張助力鋼材價格上行，加之煉鋼原材料成本穩步上升，預計未來一段時間船用鋼板價格“易升難降”。