風帆股份在停牌3個月后披露重大資產重組預案。8月31日晚，風帆股份公告，擬注入中船重工集團、中國重工等持有的動力資產，作價約144億元，并募集配套資金138.75億元。通過此次交易，風帆股份將成為國內技術最全面的動力業務龍頭企業，涵蓋七大動力系統，并確立公司作為中船重工集團動力裝備資本平臺的地位。
今年中船重工集團明確了“分板塊”推進軍工資產上市的思路。風帆股份此次重組意味著中船重工集團率先拉開了內部資產結構調整的大幕。此次中船重工率先將軍工科研院所核心資產注入風帆股份，其后續整合動作值得期待。
打造集團動力業務平臺
根據公告，風帆股份擬以17.97元/股發行7.72億股，向中船重工集團、703所、704所、711所、712所、719所、中國重工、中船投資、風帆集團發行股份。購買資產包括廣瀚動力、上海推進、齊耀重工、長海電推、海王核能、齊耀控股、宜昌船柴、河柴重工、風帆回收、風帆機電和風帆鑄造100%股權，齊耀動力15%股權、長海新能源30%股權、特種設備28.47%股權和武漢船機90%股權，以及中船重工集團以其撥入宜昌船柴、河柴重工、武漢船機的國有資本經營預算和項目投資補助資金形成的權益和債權、中船重工集團持有的3宗土地使用權和風帆集團持有的2宗土地使用權。上述資產合計預估值約138.75億元。風帆股份還將向中船重工集團支付現金5.43億元，購買其持有的火炬能源100%股權。
同時，公司擬以不低于25.9元/股發行不超過5.36億股，募集配套資金138.75億元。募集資金用于支付現金收購標的資產的對價，同時投資建設艦船綜合電力推進系統及關鍵設備、艦船燃氣輪機、艦船汽輪機及推廣應用、船用特種發電機及柴油機特種配套、艦船傳動及應用推廣、核電關鍵設備及配套生產線能力改造升級、鉛酸蓄電池、新型鋰電池及特種電池等項目，并補充上市公司及標的資產的流動資金等。
中船重工集團通過專業化整合，打造出獨立的動力裝備資本平臺。本次交易完成前，風帆股份的主營業務為軍民用汽車啟動鉛酸蓄電池業務。通過本次交易，風帆股份業務范圍將涵蓋燃氣動力、蒸汽動力、熱氣機動力、民用核動力、全電動力、化學動力、柴油機動力等七大動力業務。
根據預案，中國重工旗下的4家公司河柴重工、宜昌船柴、武漢船機、齊耀控股將整體注入風帆股份，中國重工也有望成為風帆股份的第二大股東。
軍工科研院所資產注入
值得注意的是，此次中船重工集團擬注入的動力軍工資產中包括五家研究所下屬的相關資產，風帆股份因此成為注入研究所軍工核心資產的第一家上市公司。
由于此前一直備受關注的軍工科研院所改制方案尚未出臺，眾多軍工集團仍處于觀望狀態，中船重工集團此次可謂是破冰之舉，未來或成為軍工科研院所轉制的一種趨勢。
此次重組并未將研究所整體改制后注入，且核動力部分僅注入民用核動力相關資產。未來待研究所等事業單位改制政策進一步明朗后，研究所尚未注入的資產仍值得期待。
業內專家表示，此次重組后，風帆股份將擁有七大動力系統，整合后的上市公司將成為國內技術上最全面的動力業務上市公司。
分板塊推進集團資產上市
風帆股份此次重組意味著中船重工集團率先拉開了內部資產結構調整的大幕。此前，中船重工高層曾公開表示，中船重工下一步將按照國家部委要求進一步推進軍工資產的證券化，把更多的軍工資產推向資本市場。此次中船重工集團和中國重工動力資產注入風帆股份，就是集團模塊化規整資本運作平臺思路的體現。
中船重工集團以風帆股份為平臺，逐步整合重組中船重工集團動力資產和業務；借助研究所的基礎研發、預先研究能力和產業孵化效應，將具備產業化條件的業務和資產逐步注入上市公司，為中船重工集團持續進行存量資產證券化打開了空間。
作為中國最大的造修船集團之一，中船重工集團目前的資產證券化率僅有40%左右，未來還有巨大的資產證券化市場空間。28家科研院所貢獻了中船重工集團30%的利潤，若按分板塊資本運作思路，則中國重工尚有核潛艇、海洋工程裝備和701所、719所等研究設計院所等優質軍民資產可以陸續裝入。
在風帆股份作為集團動力業務平臺的定位浮出水面之后，集團下屬另一家上市公司中國重工的未來也將引起市場關注。券商分析師表示，中國重工旗下相關資產注入風帆股份后，公司主營業務方向更加清晰，為后續其他集團資產注入中國重工埋好了伏筆。作為中船重工資本運作的主體平臺，未來中國重工仍將存在較大的發展空間。
今年中船重工集團明確了“分板塊”推進軍工資產上市的思路。風帆股份此次重組意味著中船重工集團率先拉開了內部資產結構調整的大幕。此次中船重工率先將軍工科研院所核心資產注入風帆股份，其后續整合動作值得期待。
打造集團動力業務平臺
根據公告，風帆股份擬以17.97元/股發行7.72億股，向中船重工集團、703所、704所、711所、712所、719所、中國重工、中船投資、風帆集團發行股份。購買資產包括廣瀚動力、上海推進、齊耀重工、長海電推、海王核能、齊耀控股、宜昌船柴、河柴重工、風帆回收、風帆機電和風帆鑄造100%股權，齊耀動力15%股權、長海新能源30%股權、特種設備28.47%股權和武漢船機90%股權，以及中船重工集團以其撥入宜昌船柴、河柴重工、武漢船機的國有資本經營預算和項目投資補助資金形成的權益和債權、中船重工集團持有的3宗土地使用權和風帆集團持有的2宗土地使用權。上述資產合計預估值約138.75億元。風帆股份還將向中船重工集團支付現金5.43億元，購買其持有的火炬能源100%股權。
同時，公司擬以不低于25.9元/股發行不超過5.36億股，募集配套資金138.75億元。募集資金用于支付現金收購標的資產的對價，同時投資建設艦船綜合電力推進系統及關鍵設備、艦船燃氣輪機、艦船汽輪機及推廣應用、船用特種發電機及柴油機特種配套、艦船傳動及應用推廣、核電關鍵設備及配套生產線能力改造升級、鉛酸蓄電池、新型鋰電池及特種電池等項目，并補充上市公司及標的資產的流動資金等。
中船重工集團通過專業化整合，打造出獨立的動力裝備資本平臺。本次交易完成前，風帆股份的主營業務為軍民用汽車啟動鉛酸蓄電池業務。通過本次交易，風帆股份業務范圍將涵蓋燃氣動力、蒸汽動力、熱氣機動力、民用核動力、全電動力、化學動力、柴油機動力等七大動力業務。
根據預案，中國重工旗下的4家公司河柴重工、宜昌船柴、武漢船機、齊耀控股將整體注入風帆股份，中國重工也有望成為風帆股份的第二大股東。
軍工科研院所資產注入
值得注意的是，此次中船重工集團擬注入的動力軍工資產中包括五家研究所下屬的相關資產，風帆股份因此成為注入研究所軍工核心資產的第一家上市公司。
由于此前一直備受關注的軍工科研院所改制方案尚未出臺，眾多軍工集團仍處于觀望狀態，中船重工集團此次可謂是破冰之舉，未來或成為軍工科研院所轉制的一種趨勢。
此次重組并未將研究所整體改制后注入，且核動力部分僅注入民用核動力相關資產。未來待研究所等事業單位改制政策進一步明朗后，研究所尚未注入的資產仍值得期待。
業內專家表示，此次重組后，風帆股份將擁有七大動力系統，整合后的上市公司將成為國內技術上最全面的動力業務上市公司。
分板塊推進集團資產上市
風帆股份此次重組意味著中船重工集團率先拉開了內部資產結構調整的大幕。此前，中船重工高層曾公開表示，中船重工下一步將按照國家部委要求進一步推進軍工資產的證券化，把更多的軍工資產推向資本市場。此次中船重工集團和中國重工動力資產注入風帆股份，就是集團模塊化規整資本運作平臺思路的體現。
中船重工集團以風帆股份為平臺，逐步整合重組中船重工集團動力資產和業務；借助研究所的基礎研發、預先研究能力和產業孵化效應，將具備產業化條件的業務和資產逐步注入上市公司，為中船重工集團持續進行存量資產證券化打開了空間。
作為中國最大的造修船集團之一，中船重工集團目前的資產證券化率僅有40%左右，未來還有巨大的資產證券化市場空間。28家科研院所貢獻了中船重工集團30%的利潤，若按分板塊資本運作思路，則中國重工尚有核潛艇、海洋工程裝備和701所、719所等研究設計院所等優質軍民資產可以陸續裝入。
在風帆股份作為集團動力業務平臺的定位浮出水面之后，集團下屬另一家上市公司中國重工的未來也將引起市場關注。券商分析師表示，中國重工旗下相關資產注入風帆股份后，公司主營業務方向更加清晰，為后續其他集團資產注入中國重工埋好了伏筆。作為中船重工資本運作的主體平臺，未來中國重工仍將存在較大的發展空間。
